Terraform Labs 与 Do Kwon 的 44.7 亿美元 SEC 和解引发批评，高于 CZ 的 43.2 亿美元罚款：受害者会得到救济吗？

2022 年 5 月，Terraform Labs 及其创始人 Do Kwon 的垮台令人深思加密货币领域固有的复杂性和风险。

令人震惊的是，就在他一度声名显赫、价值数十亿美元的加密企业解体不到一年后，Kwon 和一名同伙在黑山被捕，罪名是持有伪造的官方文件。

目前，Kwon 在黑山被保释，等待被引渡到美国或韩国，前途未卜。

这一系列事件发生在他离开自己曾经领导的公司之后，这家公司曾被誉为区块链创新的灯塔。

Terraform Labs 以 44.7 亿美元与美国证券交易委员会达成民事诉讼和解

一个重大进展是Terraform Labs 与美国证券交易委员会（SEC）达成和解协议 同意支付约 44.7 亿美元的巨额款项。

这一全面的解决方案包含各种财务内容，其中包括约 36 亿美元的交出罚款、4.2 亿美元的民事罚款和近 4.67 亿美元的预审利息。

该协议是在为期两周的审判后达成的，Terraform Labs 和 Kwon 被认定对 Terra 生态系统的崩溃负有责任，这一事件导致 400 亿美元的投资者资产化为乌有。

法庭文件写道

"至少从 2018 年 4 月到 2022 年 5 月，Terraform 和 Kwon 在未注册的交易中提供和销售加密资产证券，并实施了一项欺诈计划，导致至少 400 亿美元的市值损失，其中包括美国散户和机构投资者的毁灭性损失。"

根据和解条款，Kwon 个人需承担大部分赔偿责任，包括 1.1 亿美元的罚没款、8,000 万美元的民事罚款和约 1,430 万美元的预估利息罚款。

和解文件概述了需要立即采取的短期行动，包括转让 Luna Foundation Guard 持有的所有加密资产和 Kwon 持有的所有 Pyth Network (PYTH) 代币，以抵消没收罚款和预审利息，出售这些资产的任何盈余都将用于支付民事罚款。

和解协议还规定，Terraform Labs 可在破产程序中将应付款项作为无担保债权处理，确保 SEC 在 Terraform Labs 破产保护计划生效后，根据分配优先顺序通过分配获得资金。

美国证券交易委员会有权使用所有可用的收款程序来执行法院判决，包括如果 Kwon 在判决后 30 天内未遵守移交令而采取的民事藐视法庭措施。

"(《世界人权宣言》)周三提交的法庭文件 表示：

"对 Kwon 的金钱补救措施的支付应视为已满足，条件是 Kwon 在破产案中向美国证券交易委员会和 Terraform 破产财产的所有转让总额不低于 204,320,196 美元，不包括转让给 Terraform 破产财产的任何 Terraform Crypto 资产的价值，前提是且直到 Kwon 完成：(1) 在最终判决后 30 天内将 4,700,000 美元转入由 Kwon 和委员会工作人员商定的托管账户"。

此外，该协议还对 Terraform Labs 和 Kwon 施加了永久禁令，禁止他们从事《交易法》第 10(b) 条和《证券法》第 17(a) 条规定的欺诈活动。

它还将禁止他们买卖加密资产证券，包括 Terra 生态系统中的所有代币，但与破产案相关的交易除外。

此外，Kwon 还被禁止担任任何有注册证券或报告义务的发行人的高管或董事。

为了表明美国证券交易委员会（SEC'）对问责制的承诺，Kwon 同意个人支付 2.04 亿美元，该机构强调，这一数字几乎反映了其针对 Kwon 的不当行为所寻求的所有救济。

"(《世界人权宣言》)律师写道 :

"如果获得批准，拟议的判决不仅将向那些肆无忌惮地从事不当行为的人发出明确无误的威慑信息，还将通过为属于联邦证券法管辖范围的加密资产制定新的行为标准，向所有试图规避联邦证券法要求的人发出明确无误的威慑信息；

这项旨在起到威慑作用的和解方案已于周三提交法院，目前正等待纽约南区（SDNY）美国地区法院法官杰德-拉科夫（Jed Rakoff）的批准。

双方已将和解决定告知法院，并将于 6 月 12 日提交文件，这标志着在解决 Terra 生态系统崩溃的法律后果方面迈出了重要一步。

Do Kwon 将何去何从？

曼哈顿的一个陪审团在经过九天的审判后做出了责任判决，而这一最新进展是在短短两个月内发生的。

美国证券交易委员会曾对 Terraform Labs 和 Kwon 提出指控，称他们在产品稳定性方面误导了投资者。

2022 年 5 月，围绕算法稳定币 UST 和 LUNA 早期迭代的价值 400 亿美元的生态系统崩溃，引发了一场波及整个行业的传染病。

本月晚些时候，美国证券交易委员会表示打算处以 53 亿美元的罚款以了结此案，这也是该委员会对加密货币项目处以的最巨额罚款之一。

Terraform 在法庭上反驳说，只应对每次违规行为处以适当的民事罚款。

在庭审期间，Terraform 实验室现任首席执行官克里斯-阿曼尼（Chris Amani）透露，公司已进入破产程序，剩余资产约为 1.5 亿美元。

Kwon'的律师团队声称，他们的客户没有非法获利......需要交出；

权某仍在黑山保释，等待引渡到美国或韩国接受与 Terra'downfall 有关的刑事指控的决定。

在韩国，Kwon 分别面临金融犯罪指控，包括欺诈、贿赂、操纵交易量和违反资本市场法律。

在服刑四个月后，Kwon 从黑山监狱获释，但黑山法院多次在是否引渡他的决定上摇摆不定。

Terraform 创始人的法律代表以程序不当和通过各种上诉向下级法院提起诉讼为由，对诉讼程序提出异议。

在引渡问题得到解决之前，预计 Kwon 将继续留在该地区。

根据法庭文件，Kwon 和 Amani 于 6 月 6 日同意了和解条款。

不过，和解协议有待纽约主审法官批准后才能生效。

此次和解是美国证券交易委员会历史上最大的和解之一，彰显了该监管机构在加密货币市场执行证券法的决心。

如果法院批准该判决，监管机构与 Terraform 之间的法律冲突将告一段落。

Terraform Labs' 44.7 亿美元超越 Binance CZ'$43.2 亿美元

与 Terraform Labs 类似，Binance Exchange 最近也与美国司法部（DOJ）就一项长期调查达成了和解。

该平台同意向司法部、金融犯罪执法网络 (FinCEN) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 支付 43.2 亿美元。

这次和解还导致创始人赵长鹏（CZ）辞职，目前他已入狱。

如果被接受，Terraform Labs' 的和解协议将成为迄今为止最大的加密货币欺诈案，超过 Binance CZ' 11 月份与司法部达成的 43.2 亿美元和解协议。

和解金未用于受害者，引发公众抨击和批评

Coinbase'首席法务官保罗-格鲁瓦（Paul Grewal）对美国证券交易委员会（SEC'）与杜权（Do Kwon）和现已破产的Terraform实验室达成的44.7亿美元和解协议表示怀疑。

格鲁瓦尔质疑该和解方案在为 Terraform'受害者提供救济方面的实用性。

X月X日，格鲁瓦尔对和解协议的效力表示怀疑，批评美国证券交易委员会（SEC'；）处理此案的方式。

他指出，和解协议只是将美国证券交易委员会定位为 Terraform's 破产程序中的无担保债权人，只要求 Kwon 放弃 700 万美元的资产。

格鲁瓦尔认为，这不足以充分赔偿那些因 Terraform'allegedly fraudulent actions 而遭受经济损失的人。

加密货币行业的其他知名人士也加入了讨论，表达了类似的观点。

CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 怀疑 Terraform Labs' 是否有能力拥有进行此类结算所需的资金，并质疑其金融交易的合法性。

Ki'的言论反映了加密货币社区对Terraform Labs'透明度和道德标准的广泛怀疑。

行业领导者和加密货币社区对结算资金的分配方式和最终去向越来越关注。

Chainlink 公司的社区联络员扎克-雷恩斯（Zach Rynes）也对和解金将支付给美国证券交易委员会而不是直接支付给受 Terra'collapse 影响的人表示不满。

这种批评凸显了新出现的一场辩论，即监管措施必须优先保护投资者和追回被挪用的资金。

此外，有人怀疑 Terraform 或 Kwon 是否真的有财力履行和解义务。

Young Ju 表示：

"即使有 400 亿美元的市值，44.7 亿美元的套现也是不可能的；Do 和 Terraform 不应该持有这么多钱"。

Terraform Labs' 崩溃再现：新加坡解决许可违规问题

上个月，新加坡与失败的加密货币风险投资公司 Terraform Labs 保持了距离，澄清说该平台没有从事需要新加坡金融管理局（MAS）颁发许可证的活动，既没有获得监管机构的许可，也没有免于许可。

城邦还将 Terraform 实验室失败对其金融基础设施的影响降至最低。

时任新加坡副总理、财政部长、新加坡金管局主席，现任新加坡总理的劳伦斯-黄（Lawrence Wong）指出，Terraform 实验室开发的稳定币 TerraUSD' 崩溃的后果仅限于加密货币领域，对新加坡传统金融体系和经济的影响微乎其微。

他强调，当地金融机构对加密货币的参与极少。

劳伦斯总结道：

"我们还提醒那些交易加密货币的人，新加坡金管局的规章制度无法避免此类活动造成的金钱损失。消费者必须意识到这样做的风险，并了解加密货币极不稳定，没有内在价值。"

尽管影响得到了控制，但这一事件凸显了加密货币的投机性和风险性。

自 2017 年以来，新加坡金管局一直在向公众提示这些风险，并于 2022 年 1 月采取行动，遏制公共场所的加密货币广告。

根据不断发展的全球标准，新加坡金管局实施了更严格的法规，重点是保护零售消费者。

今年将实施的新措施包括对客户进行强制性风险意识评估、禁止交易奖励以及限制为加密货币交易提供信贷。

这些法规还涉及商业行为，要求平台坚持适当的资产隔离，进行利益冲突评估，并建立健全的风险管理协议。