ما هو مستقبل العملات البديلة؟ هل يمكن أن تسوء الأمور؟

المؤلف: Hyphin, On Chain Times; تم إعداده بواسطة: Five Baht, Golden Finance

بينما تستمر العملات المشفرة السائدة وسوق الأسهم الأمريكية في إظهار حركة سعرية مواتية، يبدو أن الثقة في العملات البديلة في مستوى غير عادي. مستوى منخفض . إن التوقعات التي تم غرسها في الدورات السابقة جعلت العديد من الناس يشعرون بخيبة الأمل وعدم التصديق، في حين توقفت عوائد محافظهم الاستثمارية في اتجاه تصاعدي.

الوضع الراهن

تميل المشاعر في هذا المجال إلى التقلب لأن الناس غالبًا ما يبالغون، خاصة عندما يذهبون في البحر عندما يتعرض. يمكن أن يتغير التحيز لمجرد نزوة، مما يجعل المشاعر على وسائل التواصل الاجتماعي مؤشرا غير موثوق به لتشكيل توقعات دقيقة للسوق. ومع ذلك، ما يمكننا فعله هو رسم بعض البيانات ذات الصلة على الرسم البياني وتحليلها لتحديد مدى خطورة الوضع.

تتبع الفهرس العالمي المتنوع وتمنحنا الرسوم البيانية المجمعة للمؤشرات رؤية واسعة للسوق بأكمله، مما يساعد على تحديد مكان وجود معظم القيمة وكيفية تغيرها.

إجمالي القيمة السوقية لـ شهدت العملة المشفرة نموًا كبيرًا خلال العام ونصف العام الماضيين، مع تقلبات قليلة بشكل مدهش. على الرغم من أن عملة البيتكوين قد وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، إلا أنها لم تخترق بعد المستويات التي شوهدت خلال هوس عام 2021، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى عدم قدرة العملات البديلة على مواكبة نمو البيتكوين. وكانت تدفقات رأس المال إلى الأصول الأكثر مضاربة أقل من المتوقع، الأمر الذي فاجأ الكثيرين.

يمكن توضيح هذه الظاهرة بشكل أفضل من خلال رسم بيتكوين مباشرة مقابل سوق العملات البديلة (باستثناء إيثريوم)، مع احتضان ارتفاعها المستمر.

وغني عن القول، هذا لمرة واحدة، سرقت عملة البيتكوين الأضواء، وبرزت مع استمرارها في اكتساب المزيد والمزيد من حصة السوق خلال صعودها. ترك العملات البديلة في الأساس في الغبار. أصبحت لعبة اللحاق بالركب بين البيتكوين والأسواق الأخرى، والتي كانت مربحة في السابق، بمثابة حلم بعيد المنال. إن أي محاولة لإطلاق موسم بديل مناسب للسوق يعوقها نقص السيولة.

على الرغم من أن Ethereum تمتلكه تعرض للسخرية بسبب حركة السعر الباهتة، لكنه لا يزال قادرًا على البقاء في المقدمة. المضاربون الذين يضعون أنفسهم في رموز النظام البيئي على السلسلة، باستثناء عملات الميمكوينز أو أي شيء مقوم بالعملات المستقرة، يقضون بالفعل وقتًا ممتعًا في المطهر. خالص تحيتنا لأولئك الذين وقعوا في حب أطفال ETH التجريبيين.

كان المؤشر المستخدم على نطاق واسع للعثور على الظروف المواتية للدخول إلى الأسواق البديلة أو الخروج منها يرسل إشارات مثيرة للقلق < strong>التصورات التقليدية. ديناميكيات السوق قد لا تنطبق على الظروف الحالية.

لقد أثبتت الارتباطات بين الأصول الرئيسية والأصول الأخرى أنها مفيدة جدًا في تحديد الوضع الحالي للسوق. ومن خلال دمج حالة متذبذبة (الخط الأزرق) تتتبع الفرق بين الاثنين، يمكن تكوين مستويات المشاركة واستخدامها لاحقًا في الدمج. غالبًا ما يُنظر إلى القيم التذبذبية المنخفضة المقترنة بارتفاع أسعار البيتكوين على أنها أسباب للشراء، حيث يُفترض أن العملات البديلة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وستصبح في النهاية يكون الاستهانة. تظهر البيانات الأخيرة أن الفترات الصعودية للعملات البديلة أصبحت أقصر وأضعف تدريجيًا، مما يحفز الاستثمارات قصيرة الأجل بدلاً من الأطر الزمنية الأطول غير المؤكدة.

على الرغم من أن العديد من العملات التي تبدو واعدة تتمتع بإمكانات صعودية عالية، إلا أنها لا تزال تكافح من أجل تحقيق عوائد متفوقة.

مع اثنين من الأصول الرئيسية وينعكس هذا في الأداء المتواضع لأفضل 250 أصلًا بالمقارنة، والتي يتم تجاهلها إلى حد ما من قبل العديد من اللاعبين في هذا المجال بسبب تقييماتهم الفلكية. تثبيط مزاجك أكثر.

البحث عن إبرة في كومة قش

من الواضح أن الوضع تغير بمرور الوقت، و ومن أجل التغلب على المؤشر، أصبح تحديد الاتجاهات والسرد أكثر أهمية من أي وقت مضى. يبدو أن أيام ارتفاع جميع العملات المشفرة في نفس الوقت قد انتهت. أدى تجزئة السيولة وانخفاض أحجام التداول إلى تركيز معظم المكاسب المهمة في عدد قليل من الصناعات. في حين تشير المؤشرات العامة إلى أن العملات البديلة تكافح كمجموعة جماعية مع ارتفاع هامشي، إلا أنها تخفي النمو التفاضلي لمجموعات الأصول الفردية.

نمو فئة العملات المشفرة

نمو القيمة السوقية لفئات الأصول الفردية مقارنة بالعملات الأخرى المختلفة منذ قاع السوق.

راقب البداية بدقة تظهر تغيرات القيمة السوقية عبر السلال منذ ذلك الحين أنلقد انخفضت معظم الفئات الناضجة إلى ما دون المؤشر المعياري. ومن ناحية أخرى، فإن المناطق الناشئة التي تتمتع بالكثير من الفرص والمعالم السياحية والتطورات الجديدة تحقق أداءً جيدًا للغاية. من المهم ملاحظة أن القيم المتطرفة يمكن أن توجد في أي صناعة، وأن النمو داخل مجموعة التخطيط لا يمثل إلا بشكل غامض أداء الأصول المشمولة.

لمراجعة كل ما حدث حتى الآن وتحديد من هو على حق ومن هو على خطأ، دعونا نسلط الضوء على بعض الفئات ذات الصلة ونقيس عوائد أسعار أصولها الأكثر قيمة.

طريقة حساب عائد السعر:

ولمراعاة أن المنتج الذي تم إطلاقه مؤخرًا قد حصل على المرتبة الأولى من نوعه، فإن سعر البدء إما اعتبارًا من 21 نوفمبر 2022، أو من الإدخال الأول على CoinGecko. تمت استشارة الأسعار الحالية في وقت كتابة هذا التقرير (18 يونيو 2024).

Price_return_% = ((السعر الحالي - سعر البداية) / سعر البداية) * 100

< /blockquote>

Memecoins

لا شك أن Memecoins هي موضوع هذه الجولة. في العام الماضي، أنتجت Memecoins ثروات فورية أكثر من تذاكر اليانصيب، بينما استحوذت أيضًا على ثروة كافية لمنافسة جباية الضرائب.

إجمالي عملات Memecoins  لم يكن التغير في النسبة المئوية للتقييم كبيرًا كما يتوقع المرء، حيث شكلت العملات مثل Dogecoin وShiba Inu ما يقرب من نصف السوق ولكنها بالكاد ارتفعت. بالإضافة إلى بعض الرموز المميزة الناجحة جدًا على Ethereum، فإن معظم نشاط الميم يحدث على Solana، ومؤخرًا على Base. وجاءت أعلى العائدات والداخلين الجدد إلى المراكز العشرة الأولى (3) من سولانا، حيث تجاوزت النسب المئوية خمسة أرقام.

DeFi

الدخل. الأساسيات. مستقبل التمويل. مع تزايد عدد الأشخاص المشاركين في blockchain، فإن استخدام البروتوكول وحجم المعاملات ومقاييس القيمة الإجمالية المقفلة آخذة في الارتفاع. هل كل هذا يعني توسعًا جديدًا؟ حسنًا، ليس تمامًا.

دع الابتكار جانبًا تناسب سوق المنتج جانبًا، عوائد الأسعار لرموز DeFi (باستثناء 1.0) مروعة ببساطة لأنه، باستثناء Pendle وThe Graph All مشاريع أخرى فشلت فشلا ذريعا. شهد سوق حصص السيولة نموًا واعتمادًا هائلين على مدار السنوات القليلة الماضية، لكن رموز الحوكمة التي تمثل أغلفة السيولة لم تشهد ذلك. عانت الرموز المرتبطة بالبورصات اللامركزية من أشد تقلبات الأسعار بين جميع العملات، مع بقاء كوكب المشتري فقط في المنطقة الخضراء.

على الرغم من أن الجدول أعلاه يمثل سابقة مثيرة للقلق في هذا المجال، فربما تمكن جد الصناعة، DeFi 1.0، من تجاوز التوقعات.

لا تعتبره لقد أثبتت البروتوكولات التقليدية، مثل التقييمات المرتفعة والعائدات العالية والاستخدام العالي، أنها دورة استثمار سيئة ما لم يتم استخدام استراتيجية العائد لتعويض انخفاض القيمة. الموضوع المتكرر بين بروتوكولات DeFi هو عدم وجود حالات استخدام لرموزها المميزة تتجاوز تعدين السيولة بسبب الأداء المتواضع. قد يكون تبديل الرسوم بمثابة نعمة توفير، لأنه يخلق ضغطًا كبيرًا على شراء الرمز المميز من خلال تزويد المستخدمين بمزايا فعلية بدلاً من إضعاف ممتلكاتهم.

L1s

تعد blockchain من الطبقة الأولى الفئة الأكثر شعبية والأكثر تداولًا بين المضاربين، فهي تمثل الصناعة، ونظرًا لشعبية Bitcoin وEthereum، فهي الرائدة في السوق. لقد أظهر تاريخيًا حركة سعرية قوية. وقد أدى التقدم في هذا المجال إلى ظهور ملايين البدائل التي تتنافس على الهيمنة على السوق. يرتبط نجاحهم ارتباطًا وثيقًا بقدرتهم على تعزيز نظام بيئي مزدهر يجذب البناة المهرة وقاعدة مستخدمين كبيرة تتفاعل باستمرار مع التطبيق. في بعض الحالات، تكون المواصفات الفنية وحدها كافية لإثبات التواجد.

العديد من القائمة تمكنت جميع الإدخالات من إنشاء مضاعفات، مع تجاوز ثلاثة منهم فقط متصدر الفئة. تم الترحيب بـ Solana باعتبارها لعبة الطبقة الأولى في هذه الدورة، وليس فقط بسبب عوائدها، بل صعدت من الألف إلى الياء لتصبح بسرعة واحدة من أكثر السلاسل استخدامًا في السوق ومركزًا فعليًا لعملة الميمكوين. على الرغم من أن Kaspa تحت الرادار بسبب افتقارها إلى الاهتمام السائد وحجم التداول المنخفض نسبيًا، إلا أن عائداتها تتجاوز عائدات Solana.

L2s

لحل مشاكل قابلية التوسع ورسوم المعاملات الباهظة الثمن، عززت عملية التجميع نفسها كجزء لا يتجزأ من النظام البيئي على السلسلة.

وماذا يستخدمون وخلافًا للطبقة الأساسية، كان دخل L2 متواضعًا، في حين تعرضت سلاسل رأس المال الاستثماري ذات التوزيع المنخفض والقيمة العالية مثل Starknet وArbitrum لخسائر فادحة. يتم إثبات أي نمو كبير في القيمة من خلال تلك المرتبطة بالمفاهيم الجديدة المتعلقة بالمعرفة الصفرية والبنية التحتية للبيتكوين.

الاستنتاج

لا يمكن إلقاء اللوم على المرء إذا اعتقد أن العملات البديلة قد ماتت بعد مواجهة حقائق السوق القاسية وتلقي رسائل البريد الإلكتروني للتصفية. من الواضح أن الفوز على Bitcoin و Ethereum أصبح صعبًا بشكل متزايد في هذا الوقت دون القفز على العربة. ما لم ينتهي بك الأمر عبر الإنترنت أو شخصًا مؤثرًا، فمن المستحيل الاستفادة من كل اتجاه. تشير المشاعر السلبية المحيطة بهذه الأسعار إلى الحاجة إلى إعادة توازن المحافظ الاستثمارية والنظر في المخاطر. مستقبل سوق العملات البديلة غير مؤكد، ولكن من الصعب أن نتخيل أن الأمر يزداد سوءًا.