VC Coin Vs. Meme Coin: Lý do khiến các nhà đầu tư bán lẻ không còn nhận lệnh cho VC Coin là gì?

Tác giả: Regan Bozman, đối tác của Lattice Capital; Bản dịch: Golden Finance xiaozou

Tại sao chu kỳ này lại đau đớn và mọi người lại đau khổ như vậy? Chúng ta có thể tóm tắt mọi vấn đề dựa trên thực tế là theo cấu trúc thị trường hiện tại, các nhà đầu tư bán lẻ không thể kiếm được nhiều tiền nữa. Bài viết này sẽ đưa ra một số ý tưởng thiếu hệ thống xung quanh việc quay về cội nguồn.

Tại sao các nhà đầu tư bán lẻ lại gặp khó khăn trong chu kỳ này? Câu trả lời rất đơn giản: bởi vì các "giao dịch" như token cơ sở hạ tầng rất phức tạp. Sẽ không còn mức tăng trưởng 500 lần trong thị trường tiền điện tử. Và bây giờ có một sân chơi vui nhộn hơn cách chúng ta không xa, với những meme hay hơn.

Chúng tôi thực sự đang Tái tạo điều gì đã xảy ra trên thị trường VC/IPO.

Ở những thị trường này, các công ty vẫn ở chế độ tư nhân lâu hơn, điều đó có nghĩa là có nhiều lợi ích hơn khi được "tư nhân hóa" (chẳng hạn như các quỹ đầu tư mạo hiểm ), đơn giản là nằm ngoài tầm với của các nhà đầu tư bán lẻ.

Tiền điện tử đã xoay chuyển tình thế này và dân chủ hóa khả năng tiếp cận với xu hướng bất đối xứng. Nhưng bây giờ điều đó đã thay đổi! L1 và L2 đã huy động được nhiều tiền hơn đáng kể từ các quỹ đầu tư mạo hiểm! Nếu không bán token công khai, các nhà đầu tư mạo hiểm sẽ kiếm được lợi nhuận khổng lồ và các nhà đầu tư bán lẻ bị ảnh hưởng lớn. Có lẽ sự sụp đổ giấc mơ của các nhà đầu tư bán lẻ trong chu kỳ này không quá đáng ngạc nhiên.

Một lý do quan trọng khiến công ty duy trì tư nhân hóa lâu hơn là quy mô quỹ VC lớn hơn 10 năm trước đây 5 lần. Các công ty hiện có thể huy động được hơn 1 tỷ USD trên thị trường tư nhân trong khi tránh được chi phí chung liên quan đến thị trường đại chúng.

Đúng như mong đợi, < span style="color: rgb(0, 112, 192);">Xu hướng tương tự đang diễn ra trong không gian VC tiền điện tử - nguồn tài trợ VC tiền điện tử lớn hơn nhiều so với 5 năm trước.

Đáng lẽ phải có tiền điện tử giải quyết vấn đề! ICO nhằm mục đích dân chủ hóa việc hình thành vốn và do đó mang lại rủi ro. Họ hoàn toàn thành công trong việc làm đó...nếu bạn đủ may mắn để có hộ chiếu Hoa Kỳ thì đó lại là một vấn đề khác.

Giá của ETH tại thời điểm ICO năm 2014 là 30 cent và giá hôm nay là 3.000 USD. Đây là mức lợi nhuận gấp 10.000 lần trong 10 năm, dễ dàng đánh bại bất kỳ khoản đầu tư mạo hiểm nào trong giai đoạn này. Bất kỳ ai từ khắp nơi trên thế giới đều có thể tham gia, điều này thật tuyệt vời!

Bây giờ ngành đang phát triển đáng kể, giá đầu vào đương nhiên sẽ tăng nhưng cơ hội vẫn chưa biến mất. Giá phát hành SOL vào năm 2020 là 0,22 USD và 4 năm sau, giá là 140 USD, tức là tỷ suất lợi nhuận gấp 636 lần trong một khoảng thời gian bốn năm, rất có thể Nó cũng đánh bại hầu hết lợi nhuận từ vốn mạo hiểm trong năm năm qua.

Chúng tôi đã đi chệch khỏi cấu trúc thị trường này trong chu kỳ này. Hiện tại, cơ hội các nhà đầu tư bán lẻ mua token phát hành trước hoặc mua chúng với giá thấp trên thị trường mở là gần bằng không.

Airdrops chắc chắn là một cải tiến so với mô hình mạo hiểm hiện tại, nơi không có lợi thế tài chính cho những người áp dụng sớm. Nhưng đây là một giao dịch tài chính tồi tệ hơn so với việc bán mã thông báo, bởi vìbạn chỉ có thể kiếm được rất nhiều từ một đợt airdrop.

Hóa ra là thị trường đi lên không có giới hạn đưa chúng ta đến mức vốn hóa thị trường và số lượng giao dịch trong giai đoạn này phải lớn đến mức nào. Khoản đầu tư ICO SOL trị giá 1.000 USD trong chu kỳ trước hiện đã trở thành 636.000 USD. Trong chu kỳ này, khoản đầu tư 1.000 USD vào Eigen chỉ có thể biến thành 1.030 USD. Ngay cả khi nó tăng gấp 10 lần, nó sẽ chỉ là 10.300 USD.

Trong chu kỳ trước, bạn đã kiểm soát vận mệnh của chính mình, nhưng lần này bạn đang chờ đợi sự từ thiện của cha Eigen.

Chủ nghĩa vô chính phủ tài chính có nghĩa là thừa nhận rằng những thị trường này luôn xoay quanh tiền bạc. Đúng, tiền được đầu tư vào công nghệ, nhưng chính tiền mới là động lực thúc đẩy sự phát triển. Không có tiền, bánh xe sẽ rơi.

Chúng ta có thể làm một số việc những điều cần cải thiện cơ cấu phân phối hiện tại. Tất cả đều tập trung vào việc tạo ra lợi thế không giới hạn cho những người chấp nhận sớm và cộng đồng.

Nói cách khác, Có những vấn đề lớn hơn về cơ cấu trên thị trường. Những khoản tài trợ L1 và L2 quy mô lớn này đã dẫn đến việc định giá trước khi phát hành lên tới hàng tỷ đô la. Điều này tạo ra hai vấn đề: áp lực người bán rất lớn và FDV quá cao.

Theo tôi, Các vấn đề về cấu trúc của hầu hết các altcoin trong chu kỳ này phần lớn là do rủi ro. Áp lực bán đã không được bù đắp bởi dòng vốn bán lẻ. Nếu bạn huy động được 500 triệu USD trước khi phát hành, áp lực bán cuối cùng sẽ là 500 triệu USD (về mặt lý thuyết, nếu giá token tăng thì áp lực bán sẽ lớn hơn).

ARB rơi trở lại mức thấp nhất của thị trường giá xuống trong thị trường giá lên do áp lực bán quá mức

Tài trợ tư nhân ở mức FDV cao hơn có nghĩa là FDV cuối cùng sẽ cao hơn, điều này chắc chắn sẽ dẫn đến nhược điểm.

Xu hướng giá của ICP, mã thông báo đại diện có FDV cao

Venture Vốn Mối quan hệ với các nhà đầu tư bán lẻ không hẳn là đối kháng, mọi người đều kiếm tiền thông qua SOL.

Nhưng nếu bạn cố gắng Việc đầu tư quá nhiều vốn rủi ro vào một thị trường kém thanh khoản thậm chí còn khó hơn.

Chúng ta tranh luận không ngừng về đồng Meme, nhưng đó chắc chắn không phải vấn đề. Đồng meme không phải là vấn đề, vấn đề là cấu trúc thị trường hiện tại của chúng ta.

Chúng ta cần vượt qua sương mù thị trường hiện tại và quay trở lại cội nguồn dân chủ của mình.