تثير تسوية Terraform Labs وDo Kwon بقيمة 4.47 مليار دولار من هيئة الأوراق المالية والبورصات انتقادات، وهي أعلى من عقوبة تشيكوسلوفاكيا البالغة 4.32 مليار دولار: هل سيشعر الضحايا بالارتياح؟

يعد سقوط Terraform Labs ومؤسسها، Do Kwon، في مايو 2022، بمثابة تذكير مؤثر بالتعقيدات والمخاطر الكامنة في مجال العملات المشفرة.

في تحول مذهل للأحداث، بعد مرور عام تقريبًا على تفكك مشروع العملات المشفرة الخاص به الذي كان مشهورًا والذي تبلغ قيمته عدة مليارات من الدولارات، تم القبض على كوون وشريكه في الجبل الأسود بتهمة حيازة وثائق رسمية مزورة.

حاليًا، كوون مفرج عنه بكفالة في الجبل الأسود، مع مستقبل غير مؤكد حيث ينتظر تسليمه المحتمل إلى الولايات المتحدة (الولايات المتحدة) أو كوريا الجنوبية.

يأتي هذا التسلسل من الأحداث بعد مغادرته الشركة التي كان يرأسها ذات يوم، وهي الشركة التي تم الإعلان عنها ذات يوم كمنارة لابتكار تقنية البلوكشين.

قامت شركة Terraform Labs بتسوية دعوى قضائية مدنية مع هيئة الأوراق المالية والبورصة مقابل 4.47 مليار دولار

وفي تطور ملحوظ، توصلت شركة Terraform Labs إلى تسوية مع هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) بالولايات المتحدة. ووافقت على دفع مبلغ كبير يبلغ حوالي 4.47 مليار دولار.

يشمل هذا القرار الشامل مكونات مالية مختلفة، بما في ذلك غرامات المخالفة التي تبلغ حوالي 3.6 مليار دولار، وعقوبة مدنية بقيمة 420 مليون دولار، وفوائد ما قبل الحكم بقيمة 467 مليون دولار تقريبًا.

تم إبرام الاتفاقية بعد محاكمة استمرت أسبوعين حيث ثبت أن Terraform Labs وKwon مسؤولان عن انهيار نظام Terra البيئي، وهو الحدث الذي أدى إلى محو 40 مليار دولار من أصول المستثمرين.

وجاء في مذكرات المحكمة ما يلي:

"منذ أبريل 2018 على الأقل حتى مايو 2022، عرضت Terraform وKwon وباعت الأوراق المالية للأصول المشفرة في معاملات غير مسجلة وارتكبتا مخططًا احتياليًا أدى إلى خسارة ما لا يقل عن 40 مليار دولار من القيمة السوقية، بما في ذلك الخسائر المدمرة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات الأمريكية. ".

وبموجب شروط التسوية، يكون كوون مسؤولاً شخصيًا عن جزء كبير من هذه التعويضات، بما في ذلك 110 مليون دولار أمريكي كعقوبات عدم المخالفة، و80 مليون دولار أمريكي كعقوبات مدنية، وحوالي 14.3 مليون دولار أمريكي كغرامات فوائد قبل صدور الحكم.

يوضح ملف التسوية الإجراءات الفورية والقصيرة الأجل المطلوبة، بما في ذلك نقل جميع أصول العملات المشفرة التي تحتفظ بها Luna Foundation Guard وجميع مقتنيات الرموز المميزة لشبكة Pyth Network (PYTH) من Kwon لتعويض غرامات المخالفة والفوائد السابقة للحكم، مع أي فائض من سيتم تطبيق بيع هذه الأصول على غرامات العقوبات المدنية.

وتنص التسوية أيضًا على أنه يجوز لشركة Terraform Labs التعامل مع المبلغ المستحق كمطالبة غير مضمونة في إجراءات الإفلاس، مما يضمن حصول هيئة الأوراق المالية والبورصة على الأموال من خلال التوزيع عند فعالية خطة الفصل 11 الخاصة بشركة Terraform Labs، وفقًا لأولويات التوزيع.

مُنحت لجنة الأوراق المالية والبورصات سلطة تنفيذ حكم المحكمة باستخدام جميع إجراءات التحصيل المتاحة، بما في ذلك تدابير الازدراء المدني في حالة فشل كوون في الامتثال لأوامر النقل في غضون 30 يومًا من صدور الحكم.

ال وثائق المحكمة المقدمة يوم الاربعاء معلن:

"يُعتبر دفع التعويضات النقدية ضد كوون مستوفيًا، بشرط ألا يقل إجمالي جميع التحويلات التي أجراها كوون إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة وملكية إفلاس Terraform في قضية الإفلاس عن 204,320,196 دولارًا أمريكيًا، باستثناء قيمة أي أصول Terraform Crypto تم نقلها إلى إفلاس Terraform الممتلكات، فقط إذا وإلى أن يكمل كوون: (1) التحويل إلى حساب ضمان وافق عليه كوون وموظفو اللجنة بمبلغ 4,700,000 دولار في غضون 30 يومًا من صدور الحكم النهائي.

علاوة على ذلك، تفرض الاتفاقية حظرًا دائمًا على Terraform Labs وKwon، وتمنعهما من الانخراط في أنشطة احتيالية على النحو المبين في المادة 10 (ب) من قانون البورصة والقسم 17 (أ) من قانون الأوراق المالية.

كما سيمنعهم من شراء وبيع الأوراق المالية للأصول المشفرة، بما في ذلك جميع الرموز المميزة داخل نظام Terra البيئي، مع استثناءات محدودة للمعاملات المتعلقة بقضية الإفلاس.

بالإضافة إلى ذلك، يُحظر على كوون العمل كمسؤول أو مدير لأي مصدر لديه أوراق مالية مسجلة أو التزامات بإعداد التقارير.

وفي دليل على التزام هيئة الأوراق المالية والبورصات بالمساءلة، وافق كوون على دفعة شخصية قدرها 204 ملايين دولار، وهو الرقم الذي تؤكد عليه الوكالة يعكس تقريبًا كل التعويضات التي سعت إليها ضد كوون بسبب سوء سلوكه.

ال كتب المحامون :

"إذا تمت الموافقة عليه، فإن الحكم المقترح سيرسل رسالة ردع لا لبس فيها ليس فقط لأولئك الذين ينخرطون في سوء سلوك وقح، ولكن أيضًا لجميع أولئك الذين يسعون إلى التهرب من متطلبات قوانين الأوراق المالية الفيدرالية من خلال صياغة معايير جديدة للسلوك لأصول العملة المشفرة التي تقع تحت إشراف قوانين الأوراق المالية الفيدرالية.

تم تقديم هذه التسوية، التي تهدف إلى أن تكون بمثابة رادع، إلى المحكمة يوم الأربعاء وهي في انتظار موافقة قاضي المحكمة الجزئية الأمريكية جيد راكوف في المنطقة الجنوبية من نيويورك (SDNY).

وقد أبلغ الطرفان المحكمة بقرارهما بالتسوية، ومن المقرر تقديم الطلبات في 12 يونيو، مما يمثل خطوة مهمة نحو حل التداعيات القانونية الناجمة عن انهيار نظام Terra البيئي.

ماذا سيحدث لدو كوون؟

تم الكشف عن هذا التطور الأخير في غضون شهرين فقط بعد أن أصدرت هيئة محلفين في مانهاتن حكمًا بالمسؤولية بعد محاكمة استمرت تسعة أيام.

ووجهت هيئة الأوراق المالية والبورصة اتهامات ضد Terraform Labs وKwon، مدعية أنهما ضللتا المستثمرين فيما يتعلق باستقرار منتجاتهما.

أدى انهيار النظام البيئي الذي تبلغ قيمته 40 مليار دولار، والذي يدور حول العملة الخوارزمية المستقرة UST والتكرار السابق لـ LUNA في مايو 2022، إلى إثارة العدوى التي امتدت عبر الصناعة.

وفي وقت لاحق من الشهر، أشارت هيئة الأوراق المالية والبورصة إلى عزمها فرض غرامة قدرها 5.3 مليار دولار لتسوية القضية، مما يمثل واحدة من أكبر الغرامات التي فرضتها ضد مشروع العملة المشفرة.

وردت شركة Terraform في المحكمة بأن "العقوبة المدنية المناسبة" فقط هي التي ستفرض على المتهمين. يجب تطبيق كل مخالفة.

أثناء المحاكمة، كشف كريس أماني، الرئيس التنفيذي الحالي لشركة Terraform Labs، أن الشركة كانت في إجراءات إفلاس مع ما يقرب من 150 مليون دولار من الأصول المتبقية.

وأكد فريق كوون القانوني أن موكلهم "لم يكن لديه أي أرباح غير مشروعة... ليتخلص منها".

وكان كوون، الذي لا يزال محتجزًا بكفالة في الجبل الأسود في انتظار قرار تسليمه إلى الولايات المتحدة أو كوريا الجنوبية لمواجهة اتهامات جنائية تتعلق بسقوط تيرا، غائبًا بشكل ملحوظ أثناء المحاكمة.

وفي كوريا الجنوبية، يواجه كوون ادعاءات منفصلة بارتكاب جرائم مالية، بما في ذلك الاحتيال والرشوة والتلاعب في حجم المعاملات وانتهاكات قوانين أسواق رأس المال.

وبعد قضاء عقوبة بالسجن لمدة أربعة أشهر، تم إطلاق سراح كوون من السجن في الجبل الأسود، حيث ترددت المحاكم في قرار تسليمه عدة مرات.

اعترض الممثلون القانونيون لمؤسس Terraform على الإجراءات، مشيرين إلى الإجراءات غير السليمة والإيداعات في المحاكم الابتدائية من خلال الطعون المختلفة.

وإلى أن يتم حل قضية التسليم، من المتوقع أن يبقى كوون في المنطقة.

ووفقاً لوثائق المحكمة، وافق كل من كوون وأماني على شروط التسوية في 6 يونيو/حزيران.

ومع ذلك، فإن اتفاق التسوية ينتظر موافقة قاضي نيويورك الذي يرأس القضية قبل أن يصبح ملزما.

تؤكد هذه التسوية، وهي واحدة من أكبر التسوية في تاريخ هيئة الأوراق المالية والبورصة، على تفاني الهيئة التنظيمية في إنفاذ قوانين الأوراق المالية داخل سوق العملات المشفرة.

وفي حالة موافقة المحكمة على هذا الحكم، فإنه سينهي النزاع القانوني بين الجهة التنظيمية وشركة Terraform.

مختبرات Terraform' 4.47 مليار دولار حجم Binance CZ البالغ 4.32 مليار دولار

على غرار Terraform Labs، قامت Binance Exchange مؤخرًا بتسوية تحقيق طويل الأمد مع وزارة العدل (DOJ).

وافقت المنصة على دفع 4.32 مليار دولار إلى وزارة العدل، وشبكة إنفاذ قوانين الجرائم المالية (FinCEN)، ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).

أدت هذه التسوية أيضًا إلى استقالة المؤسس Changpeng Zhao (CZ)، الموجود الآن في السجن.

إذا تم قبولها، فإن Terraform Labs' ستكون التسوية هي الأكبر في قضية احتيال بالعملات المشفرة حتى الآن، حيث تتجاوز تسوية Binance CZ البالغة 4.32 مليار دولار مع وزارة العدل في نوفمبر.

عدم وصول أموال التسوية إلى الضحايا يثير غضباً وانتقادات عامة

أعرب بول غريوال، كبير المسؤولين القانونيين في Coinbase، عن شكوكه بشأن تسوية هيئة الأوراق المالية والبورصة بقيمة 4.47 مليار دولار مع Do Kwon وTerraform Labs المفلسة الآن.

شكك جريوال في مدى جدوى التسوية في تقديم الإغاثة لضحايا Terraform.

وفي X، أعرب جريوال عن شكوكه حول فعالية التسوية، منتقدًا نهج هيئة الأوراق المالية والبورصات في التعامل مع القضية.

وأشار إلى أن التسوية تضع لجنة الأوراق المالية والبورصات فقط كدائن غير مضمون في إجراءات إفلاس شركة Terraform وتتطلب من كوون التخلي عن 7 ملايين دولار فقط من أصوله.

جادل جريوال بأن هذا لا يرقى إلى مستوى التعويض المناسب لأولئك الذين عانوا من خسائر مالية بسبب أعمال Terraform الاحتيالية المزعومة.

وانضمت شخصيات بارزة أخرى في صناعة العملات المشفرة إلى المناقشة، وقد رددت مشاعر مماثلة.

ألقى كي يونغ جو، الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، بظلال من الشك على Terraform Labs'؛ القدرة على امتلاك الأموال اللازمة لمثل هذه التسوية، مما يشكك في شرعية تعاملاتهم المالية.

تعكس تصريحات Ki شكوكًا أوسع نطاقًا داخل مجتمع العملات المشفرة حول Terraform Labs. الشفافية والمعايير الأخلاقية.

هناك قلق متزايد بين قادة الصناعة ومجتمع العملات المشفرة حول كيفية تخصيص أموال التسوية ووجهتها النهائية.

كما أعرب زاك رينيس، مسؤول الاتصال المجتمعي في تشين لينك، عن عدم رضاه عن حقيقة أن التسوية سيتم دفعها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات بدلاً من دفعها مباشرة إلى المتضررين من انهيار تيرا.

ويسلط هذا الانتقاد الضوء على النقاش الناشئ حول أهمية التدابير التنظيمية التي تعطي الأولوية لحماية المستثمرين واسترداد الأموال المختلسة.

بالإضافة إلى ذلك، هناك شكوك حول ما إذا كان لدى Terraform أو Kwon بالفعل الموارد المالية اللازمة للوفاء بالتزامات التسوية.

صرح يونغ جو:

"إن سحب 4.47 مليار دولار أمريكي أمر مستحيل، حتى مع وجود قيمة سوقية تبلغ 40 مليار دولار أمريكي؛ ليس من المفترض أن يحتفظ Do وTerraform بهذا القدر من المال.

مختبرات Terraform' إعادة النظر في الانهيار: سنغافورة تعالج مخالفات الترخيص

في الشهر الماضي، نأت سنغافورة بنفسها عن مشروع العملة المشفرة الفاشل Terraform Labs، موضحة أن المنصة لم تشارك في أنشطة تتطلب ترخيصًا من سلطة النقد في سنغافورة (MAS) ولم تكن مرخصة أو معفاة من الترخيص من قبل الجهة التنظيمية.

كما قللت الدولة المدينة من تداعيات كارثة Terraform Labs على بنيتها التحتية المالية.

لاحظ لورانس وونغ، الذي كان آنذاك نائب رئيس الوزراء ووزير المالية ورئيس MAS وهو الآن رئيس وزراء سنغافورة، أن آثار انهيار TerraUSD - العملة المستقرة التي طورتها Terraform Labs - كانت محدودة إلى قطاع العملات المشفرة، مع تأثير ضئيل على النظام المالي والاقتصاد التقليدي في سنغافورة.

وشدد على أن المؤسسات المالية المحلية لديها الحد الأدنى من المشاركة في العملات المشفرة.

وخلص لورانس:

"نذكر أيضًا أولئك الذين يتاجرون بالعملات المشفرة بأن MAS' ولا يمكن للقواعد واللوائح منع الخسائر المالية الناشئة عن مثل هذه الأنشطة. يجب أن يكون المستهلكون على دراية بمخاطر القيام بذلك، وأن يفهموا أن العملات المشفرة متقلبة للغاية وليس لها قيمة جوهرية.

على الرغم من التداعيات الواردة، فقد سلطت الحلقة الضوء على جوانب المضاربة والمحفوفة بالمخاطر للعملات المشفرة.

منذ عام 2017، تقدم MAS المشورة للجمهور بشأن هذه المخاطر واتخذت إجراءات للحد من الإعلان عن العملات المشفرة في الأماكن العامة في يناير 2022.

وتماشيًا مع المعايير العالمية المتطورة، نفذت هيئة السوق المالية لوائح أكثر صرامة، مع التركيز على حماية مستهلكي التجزئة.

وتشمل التدابير الجديدة المقرر تنفيذها هذا العام تقييمات إلزامية للوعي بالمخاطر للعملاء، وحظر حوافز التداول، والقيود المفروضة على تقديم الائتمان لمعاملات العملة المشفرة.

وتغطي هذه اللوائح أيضًا سلوك الأعمال، وتكليف المنصات بدعم الفصل المناسب للأصول، وإجراء تقييمات لتضارب المصالح، ووضع بروتوكولات قوية لإدارة المخاطر.