Hàn Quốc, thị trường tiền điện tử lớn thứ ba, phải đối mặt với cuộc giằng co về quy định: Cuộc đàn áp NFT và tranh luận về thuế tiền điện tử trong cuộc đua ETF toàn cầu

Các dự án hướng tới đầu tư có đúng thời gian vay không?

Hàn Quốc, nơi sản sinh ra các công ty tiền điện tử, nổi tiếng với những quy định nghiêm ngặt. Điều này đã hạn chế sự cạnh tranh của nước ngoài, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp trong nước phát triển.

Ví dụ, trong lĩnh vực trao đổi tiền điện tử, chỉ một số ít được chọn đã được cấp giấy phép hoạt động, tạo ra một khu vườn có tường bao quanh cho các nhà đầu tư Hàn Quốc một cách hiệu quả.

Xu hướng này dường như đang mở rộng sang thế giới của các Token không thể thay thế (NFT).

Đạo luật bảo vệ người dùng tài sản ảo của Hàn Quốc, có hiệu lực vào ngày 19 tháng 7 năm 2024, gây khó dễ cho các nhà phát hành NFT.

Đạo luật này yêu cầu các công ty phát hành NFT có các đặc điểm cụ thể – ví dụ như phát hành hàng loạt, khả năng phân chia và tiềm năng sử dụng làm phương thức thanh toán – phải đăng ký làm nhà khai thác tài sản ảo.

Quy định mới này phủ bóng đen lên các dự án tiền điện tử đang tận dụng NFT làm phương tiện đầu tư bên cạnh tiền điện tử.

Các tính năng bổ sung gắn liền với các NFT này, được thiết kế để nâng cao sức hấp dẫn của chúng dưới dạng đầu tư, giờ đây có thể bị các cơ quan quản lý coi là cờ đỏ.

Thời điểm của sự thay đổi quy định này đặc biệt thú vị. Thị trường NFT đã chứng kiến ​​​​sự gia tăng nhanh chóng trong thời gian gần đây và Hàn Quốc cũng chứng kiến ​​​​sự gia tăng tương ứng trong các dự án liên quan đến tiền điện tử kết hợp NFT.

Động thái quản lý này của chính phủ Hàn Quốc có thể được hiểu là một nỗ lực nhằm kiềm chế những người khai thác cơn sốt NFT cho các hoạt động giống như đầu tư trong lĩnh vực tiền điện tử.

Hàn Quốc đang trên bờ vực của cuộc tranh chấp thuế tiền điện tử

Trong khi đó, các nhà lập pháp Hàn Quốc đang vướng vào một cuộc tranh luận sôi nổi về luật thuế tiền điện tử mới sắp có hiệu lực chỉ sau sáu tháng.

Đạo luật này đã vấp phải sự phản đối gay gắt kể từ khi ban đầu, có thể bị bãi bỏ hoàn toàn, với một số nhà lập pháp cho rằng nó phân biệt đối xử không công bằng đối với các nhà đầu tư tiền điện tử.

Thuế đổi mới?

Thuế đề xuất sẽ yêu cầu các nhà giao dịch tiền điện tử bắt đầu ghi lại lợi nhuận của họ vào tháng 1 năm 2025, đồng thời báo cáo và nộp thuế đối với những lợi nhuận đó vào tháng 5 năm sau.

Những người đam mê tiền điện tử cho rằng mức thuế này là không công bằng, với ngưỡng thấp hơn nhiều so với ngưỡng dành cho các nhà giao dịch trên thị trường chứng khoán trong nước.

Họ cho rằng tiền điện tử là phương tiện đầu tư tương tự như cổ phiếu và cần được xử lý phù hợp.

Thủy triều thay đổi

Luật thuế hiện hành là chương mới nhất trong câu chuyện đang diễn ra xung quanh quy định về tiền điện tử ở Hàn Quốc.

Thuế ban đầu dự kiến ​​có hiệu lực vào tháng 1 năm 2022 nhưng đã bị trì hoãn một năm do có sự phản đối.

Sự chậm trễ sau đó đã đẩy ngày thực hiện sang năm 2025, với việc Đảng Quyền lực Nhân dân của Tổng thống Yoon Suk-yeol hứa sẽ trì hoãn thêm nếu họ thực hiện tốt trong cuộc bầu cử lập pháp.

Bất chấp thất bại của đảng vào tháng 4, các chính trị gia hiện đang phải chịu áp lực mới để xem xét lại thuế.

Tính chẵn lẻ có phải là câu trả lời?

Cơ quan Nghiên cứu Lập pháp của Quốc hội đã cân nhắc về cuộc tranh luận, đề nghị các nhà lập pháp xem xét việc bãi bỏ thuế tiền điện tử kết hợp với các cuộc thảo luận xung quanh đề xuất thuế đối với đầu tư vàng.

Cơ quan Nghiên cứu Lập pháp lập luận rằng tài sản ảo tương tự như cổ phiếu và phải chịu mức thuế tương tự.

Điều này đặt ra câu hỏi liệu việc loại bỏ thuế đầu tư vàng có cần phải bãi bỏ thuế tiền điện tử để duy trì sự công bằng trong hệ thống thuế hay không.

Chạy đua với thời gian

Chỉ còn sáu tháng nữa là thuế sẽ có hiệu lực, các nhà lập pháp đang phải đối mặt với một quyết định quan trọng.

Kết quả của cuộc tranh luận sẽ có tác động đáng kể đến tương lai của tiền điện tử ở Hàn Quốc.

Nếu thuế được bãi bỏ, nó có thể báo hiệu một cách tiếp cận cởi mở hơn và thân thiện với đổi mới hơn từ chính phủ.

Tuy nhiên, nếu thuế được thực thi, nó có thể ngăn cản đầu tư và cản trở sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử ở Hàn Quốc.

Một quốc gia bị ám ảnh bởi lợi nhuận?

Một cuộc khảo sát gần đây do Viện Chính sách Phụ nữ Hàn Quốc thực hiện đã làm sáng tỏ môi trường đầu tư ở Hàn Quốc.

Đáng kinh ngạc là 90% số người được hỏi bày tỏ lo ngại về lợi nhuận trong tương lai của quỹ hưu trí của họ, một tâm lý có thể được thúc đẩy bởi dân số đang suy giảm của đất nước.

Sự lo lắng về kinh tế này dường như đang đẩy mọi người tới những con đường đầu tư rủi ro hơn. Cuộc khảo sát cho thấy hơn một nửa (52%) người Hàn Quốc đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, quỹ và tiền điện tử với niềm tin rằng những lựa chọn này mang lại lợi nhuận tốt hơn so với các kế hoạch hưu trí truyền thống hoặc trái phiếu chính phủ.

Tiền điện tử: Con dao hai lưỡi?

Hàn Quốc tự hào có dân số đầu tư tiền điện tử đáng kể, ước tính khoảng 10% tham gia tích cực.

Việc áp dụng rộng rãi này đã thu hút sự chú ý của các cơ quan chính phủ, những người dường như có ý định thiết lập một khung pháp lý mạnh mẽ cho lĩnh vực năng động này.

Các quy định mới của NFT chỉ là một phần của câu đố, phản ánh mong muốn của chính phủ nhằm đạt được sự cân bằng – thúc đẩy sự đổi mới đồng thời bảo vệ các nhà đầu tư khỏi những cạm bẫy tiềm ẩn.

Những tháng tới sẽ rất quan trọng trong việc quan sát cách các dự án và doanh nhân tiền điện tử tập trung vào NFT thích ứng với bối cảnh pháp lý đang phát triển này ở Hàn Quốc.

Bitcoin Premium của Hàn Quốc: Sự phục hồi sau đợt giảm giá gần đây

Giá Bitcoin có thể đã ổn định quanh mức 69.000 USD trên toàn cầu, nhưng ở Hàn Quốc, một câu chuyện khác đang diễn ra.

Quán "Kimchi Premium" khét tiếng; chênh lệch giá giữa Bitcoin trên các sàn giao dịch của Hàn Quốc và mức trung bình toàn cầu đã chứng kiến ​​sự phục hồi đáng chú ý sau khi giảm xuống dưới 1% trong những tuần gần đây.

Từ gần chữ số kép đến gần như phẳng

Dữ liệu từ Cryptoquant cho thấy sự thay đổi đáng kể trong Kimchi Premium.

Vào giữa tháng 4, phí bảo hiểm đạt gần 10%, cho thấy lạm phát giá đáng kể đối với Bitcoin trên các sàn giao dịch của Hàn Quốc so với phần còn lại của thế giới.

Tuy nhiên, mức chênh lệch này đã thay đổi mạnh mẽ, giảm xuống chỉ còn 0,62% vào ngày 4 tháng Sáu. Điều này có nghĩa là trong một thời gian ngắn, giá Bitcoin ở Hàn Quốc gần như phản ánh tỷ giá toàn cầu.

Sự hôi sinh

Nhưng xu hướng này không kéo dài lâu. Đến ngày 6 tháng 6, Kimchi Premium đã tăng trở lại mức 3,42%.

Dữ liệu lưu trữ từ Coinmarketcap minh họa thêm điểm này. Bitcoin được giao dịch trên toàn cầu ở mức 69.288 USD, trong khi trên Upbit, một sàn giao dịch lớn của Hàn Quốc, nó có giá 71.130 USD, chênh lệch 2,658%.

Phí bảo hiểm tương tự cũng được quan sát thấy trên các sàn giao dịch khác của Hàn Quốc như Bithumb, Coinone và Korbit.

Tại sao phải trả phí?

Một số yếu tố góp phần vào mức phí bảo hiểm dai dẳng này ở Hàn Quốc.

Thị trường tiền điện tử của đất nước hoạt động trong một môi trường tương đối khép kín. Các quy định và việc thiếu sự tham gia của tổ chức đã hạn chế nguồn cung Bitcoin, trong khi nhu cầu của nhà đầu tư bán lẻ cao tiếp tục đẩy giá lên cao.

Động lực thị trường độc đáo này, cùng với việc không có Bitcoin ETF giao ngay, tạo ra sự mất cân bằng giữa cung và cầu, khiến Bitcoin được giao dịch ở mức cao hơn so với tỷ giá toàn cầu.

Won Hàn Quốc: Một cầu thủ đang lên

Điều thú vị là quý đầu tiên của năm 2024 đã chứng kiến ​​đồng Won Hàn Quốc vượt qua Đô la Mỹ về khối lượng giao dịch Bitcoin.

Dữ liệu cho thấy đồng Won hiện chiếm 2,07% trong tổng số giao dịch Bitcoin, trong khi Đô la Mỹ nắm giữ 7,85%.

Trong khi các loại tiền ổn định bằng đô la Mỹ vẫn thống trị giao dịch Bitcoin, thì sự gia tăng của đồng Won cho thấy vai trò ngày càng tăng của đồng tiền Hàn Quốc trong thị trường tiền điện tử toàn cầu.

Một cái nhìn thoáng qua về động lực thị trường

Kimchi Premium cung cấp một cái nhìn hấp dẫn về các đặc thù của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc.

Phí bảo hiểm cao thường được coi là tín hiệu tăng giá, cho thấy áp lực mua mạnh từ các nhà đầu tư Hàn Quốc.

Ngược lại, điều này có khả năng đẩy giá Bitcoin cao hơn trong ngắn hạn.

Khi Bitcoin hướng tới một thời kỳ tương đối ổn định, Kimchi Premium đóng vai trò như một lời nhắc nhở về các lực lượng thị trường đa dạng đang diễn ra ở các khu vực khác nhau, định hình bối cảnh chung của thế giới tiền điện tử.

Nghĩa địa trao đổi tiền điện tử ở Hàn Quốc

Hàn Quốc, trung tâm tiền điện tử đang bùng nổ và là thị trường lớn thứ ba thế giới theo ước tính, đang phải đối mặt với một xu hướng đáng lo ngại – một nghĩa địa của các sàn giao dịch không còn tồn tại để lại dấu vết thất vọng cho các nhà đầu tư.

Một nghiên cứu chung của Cơ quan Giám sát Tài chính (FSS) và Đơn vị Tình báo Tài chính Hàn Quốc (FIU) đã tiết lộ một thống kê gây sốc: 70% sàn giao dịch tiền điện tử bị đóng cửa không thể trả lại tiền cho nhà đầu tư. tiền bạc.

Điều này dẫn đến một thực tế khắc nghiệt đối với nhiều người Hàn Quốc.

Hơn 6 triệu, hay hơn 10% dân số, đã tích cực tham gia vào thị trường tiền điện tử thông qua các sàn giao dịch đã đăng ký trong nửa đầu năm 2023. Những nhà đầu tư này, nhiều người bị thu hút bởi tiềm năng lợi nhuận cao, đã ủy thác tiền của họ cho các nền tảng cuối cùng đã biến mất, mang theo số tiền khó kiếm được của họ.

Tình hình còn phức tạp hơn do sự thiếu minh bạch hoàn toàn.

Nghiên cứu cho thấy sáu trong số bảy sàn giao dịch thất bại thậm chí còn không thèm thông báo cho khách hàng của mình trước khi đóng cửa.

Sự thiếu vắng thông tin liên lạc này khiến các nhà đầu tư chìm trong bóng tối, phải vật lộn để thu hồi số tiền đã mất mà không có con đường rõ ràng phía trước. Ngay cả trong những trường hợp hiếm hoi tồn tại một số hình thức giao tiếp, quy trình này vẫn bị hủy hoại do kém hiệu quả.

FSS báo cáo rằng các sàn giao dịch này đã giao cho một hoặc hai nhân viên ít ỏi để xử lý nhiệm vụ to lớn là trả lại tiền cho khách hàng, gây ra sự bất tiện và chậm trễ to lớn.

Điều này đặt ra những câu hỏi nghiêm túc về khung pháp lý hiện hành quản lý các sàn giao dịch tiền điện tử ở Hàn Quốc.

Việc thiếu cơ chế bảo vệ nhà đầu tư và giám sát lỏng lẻo đã tạo ra môi trường cho các hoạt động phi đạo đức.

Với một phần đáng kể dân số tích cực tham gia vào thị trường tiền điện tử, thường mạo hiểm tham gia vào các loại tiền tệ rủi ro hơn, ít ổn định hơn, nhu cầu về các quy định mạnh mẽ càng trở nên quan trọng hơn.

Trung tâm tiền điện tử bị mắc kẹt trong tình trạng lấp lửng về quy định

Hàn Quốc cũng thấy mình ở một vị trí đáng tò mò.

Mặc dù tự hào là loại tiền pháp định được sử dụng nhiều nhất trên thế giới để giao dịch tiền điện tử trong Quý 1 năm 2024 (vượt qua cả đồng đô la Mỹ với khối lượng đáng kinh ngạc 456 tỷ USD theo Kaiko Research), các nhà đầu tư địa phương vẫn bị cấm tham gia vào các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay được săn đón nhiều .

Điều này hoàn toàn trái ngược với Hoa Kỳ, nơi gần đây SEC đã bật đèn xanh cho 8 quỹ ETF ether giao ngay, mở đường cho việc ra mắt chúng vào cuối năm nay. Quyết định này tuân theo sự chấp thuận mang tính bước ngoặt của các quỹ ETF bitcoin giao ngay chỉ bốn tháng trước đó.

Rào cản để phát hiện các quỹ ETF tiền điện tử

Con đường phát hiện các quỹ ETF tiền điện tử ở Hàn Quốc gặp nhiều rào cản pháp lý.

Trở ngại chính nằm ở Đạo luật Thị trường Vốn của nước này, không công nhận tài sản ảo là tài sản cơ bản cho chứng khoán.

Khu vực màu xám pháp lý này ngăn cản các cơ quan quản lý, như Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC), phê duyệt các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay.

Các chuyên gia trong ngành tin rằng việc sửa đổi Đạo luật Thị trường Vốn là cần thiết để phù hợp với định nghĩa rộng hơn về tài sản cơ bản.

Ngoài ra, vấn đề lưu ký tài sản trong các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay cần được làm rõ. Không giống như các quỹ ETF tiền điện tử dựa trên hợp đồng tương lai, các quỹ giao ngay yêu cầu quyền giám sát vật lý đối với các loại tiền điện tử cơ bản.

Điều này đặt ra câu hỏi về vai trò, trách nhiệm của người giám sát, cần được giải quyết rõ ràng trong các quy định.

Cơ hội bị bỏ lỡ và sự bất ổn của thị trường

Việc thiếu các quy định rõ ràng gây ra những hậu quả đáng kể. Kim Kab-lae, nhà nghiên cứu cấp cao tại Viện Thị trường vốn Hàn Quốc, nhấn mạnh tính cấp thiết của cải cách pháp lý.

Ông cảnh báo về các tranh chấp pháp lý tiềm ẩn và sự hỗn loạn thị trường nếu các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay được đưa ra mà không có khung pháp lý phù hợp.

Hơn nữa, Hàn Quốc có nguy cơ bỏ lỡ các cơ hội sinh lời trên thị trường ETF tiền điện tử toàn cầu.

Trong khi Hoa Kỳ, Canada, Đức và Brazil đã chấp nhận các quỹ ETF bitcoin giao ngay và Hồng Kông trở thành quốc gia đầu tiên ở châu Á triển khai các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay vào tháng 4 năm 2024 thì Hàn Quốc lại tụt lại phía sau.

Độ trễ quy định này cũng có thể cản trở sự phát triển các sản phẩm cạnh tranh của các tổ chức tài chính Hàn Quốc.

Bản thân thị trường tiền điện tử địa phương đang thiếu sự đa dạng hóa trong các công cụ đầu tư.

Một quan chức của một sàn giao dịch tiền điện tử Hàn Quốc nhấn mạnh các quy định chặt chẽ góp phần khiến giá biến động cao như thế nào. Các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay, bằng cách cung cấp một con đường đầu tư mới, có thể có khả năng ổn định thị trường.

Sáng kiến ​​của Chính phủ và Sự tham gia Toàn cầu

Bất chấp những rào cản hiện tại, vẫn có những dấu hiệu tiến bộ.

Cả hai đảng chính trị lớn ở Hàn Quốc đều nhận ra tiềm năng của thị trường tiền điện tử và đã cam kết áp dụng các chính sách thân thiện với tài sản kỹ thuật số.

Đảng Quyền lực Nhân dân cầm quyền ưu tiên thiết lập khung pháp lý cho tài sản ảo, trong khi Đảng Dân chủ đối lập nhằm mục đích cho phép các tổ chức địa phương triển khai các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay.

FSC cũng đang thực hiện các bước để giải quyết vấn đề.

Việc thành lập một bộ phận riêng dành riêng cho tài sản ảo thể hiện cam kết quản lý lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng này.

Ngoài ra, cuộc gặp của Thống đốc Lee Bok-hyun với Chủ tịch SEC Gary Gensler phản ánh sự quan tâm của Hàn Quốc trong việc học hỏi kinh nghiệm của Hoa Kỳ với các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay.

Thống đốc FSS Lee Bok-hyun phát biểu trước những người tham dự trong cuộc họp được triệu tập tại trụ sở FSS vào ngày 3 tháng 4. (Nguồn: Yonhap)

Hàn Quốc có thể bắt kịp?

Hàn Quốc đang đứng ở ngã ba đường. Với việc thị trường ETF tiền điện tử toàn cầu đang nóng lên, quốc gia này có cơ hội tận dụng phương tiện đầu tư sinh lợi này và thu hút các nhà đầu tư tổ chức.

Tuy nhiên, việc thiếu các quy định rõ ràng đặt ra một mối đe dọa đáng kể.

Câu hỏi vẫn là: liệu Hàn Quốc có thể vượt qua những rào cản này và khẳng định vị trí xứng đáng của mình trong bối cảnh quỹ ETF tiền điện tử toàn cầu không?

Lập trường của đất nước về đổi mới cuối cùng sẽ quyết định quỹ đạo của nó: hoặc theo đuổi sự tiến bộ cùng với các nước có tư tưởng tiến bộ hoặc có nguy cơ bị tụt hậu trên trường toàn cầu.

Trung tâm tiền điện tử trong tình trạng lấp lửng về quy định

Khi thị trường tiền điện tử của Hàn Quốc phát triển mạnh và sự nhiệt tình đối với tài sản kỹ thuật số vẫn còn nồng nhiệt, một hành động cân bằng tinh tế sẽ diễn ra.

Chính phủ thực hiện chặt chẽ giữa việc nuôi dưỡng ngành công nghiệp tiền điện tử và giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn.

Các quy định NFT gần đây của họ và cuộc tranh luận đang diễn ra xung quanh thuế tiền điện tử đã nêu bật cách tiếp cận thận trọng này.

Trên phạm vi toàn cầu, Hàn Quốc tụt lại phía sau trong cuộc đua ETF tiền điện tử giao ngay, một thị trường sinh lợi tiềm năng hiện không thể tiếp cận được đối với các nhà đầu tư trong nước.

Độ trễ quy định này có thể kìm hãm sự tăng trưởng của thị trường địa phương và cản trở sự phát triển của các sản phẩm tài chính cạnh tranh của Hàn Quốc.

Tuy nhiên, vẫn có những dấu hiệu tiến bộ. Sự thừa nhận của chính phủ về tiềm năng của thị trường tiền điện tử và bộ phận tài sản ảo chuyên dụng của FSC thể hiện cam kết điều hướng bối cảnh phức tạp này.

Tương lai của Hàn Quốc phụ thuộc vào khả năng đạt được sự cân bằng - thúc đẩy sự đổi mới và thu hút đầu tư, đồng thời đảm bảo môi trường an toàn và bảo mật cho tất cả những người tham gia.

Liệu trung tâm tiền điện tử này có thể thu hẹp khoảng cách pháp lý và trở thành công ty dẫn đầu toàn cầu trong thế giới tài sản kỹ thuật số năng động không? Chỉ có một tương lai được định hình bởi các quyết định chính sách táo bạo mới có thể trả lời được.