세 번째로 큰 암호화폐 시장인 한국, 규제 줄다리기에 직면하다: 글로벌 ETF 경쟁 속에서 NFT 단속과 암호화폐 세금 논쟁

투자형 프로젝트는 빌린 시간으로 진행되나요?

암호화폐 기업의 산실인 한국은 엄격한 규제로 정평이 나 있습니다. 이로 인해 해외 경쟁이 차단되어 국내 기업이 번창할 수 있었습니다.

예를 들어 암호화폐 거래소의 경우, 일부 업체만 운영 허가를 받아 사실상 한국 투자자들에게는 울타리가 쳐져 있는 것과 마찬가지입니다.

이러한 추세는 대체 불가능한 토큰(NFT)의 세계로 확장되고 있는 것으로 보입니다.

2024년 7월 19일부터 시행되는 한국 가상자산 이용자 보호법은 NFT 발행사에게 커브볼을 던집니다.

이 법은 대량 발행, 분할 가능성, 결제 수단으로 활용 가능성 등 특정 특성을 가진 NFT를 발행하는 기업은 가상자산 사업자로 등록하도록 규정하고 있습니다.

이 새로운 규제는 암호화폐와 함께 NFT를 투자 수단으로 활용하던 암호화폐 프로젝트에 그림자를 드리우고 있습니다.

투자로서의 매력을 높이기 위해 설계된 이러한 NFT에 추가된 추가 기능은 이제 규제 당국에 의해 위험 신호로 간주될 수 있습니다.

이러한 규제 변화의 시기는 특히 흥미롭습니다. 최근 NFT 시장은 급격한 상승세를 보이고 있으며, 한국에서도 NFT를 도입한 암호화폐 관련 프로젝트가 급증하고 있습니다.

한국 정부의 이러한 규제 움직임은 암호화폐 영역에서 투자 유사 활동을 위해 NFT 열풍을 악용하는 사람들을 통제하려는 시도로 해석할 수 있습니다.

암호화폐 세금 대결 직전의 한국

한편, 한국 의원들은 6개월 후 시행될 새로운 암호화폐 세법을 놓고 열띤 논쟁을 벌이고 있습니다.

이 법은 처음부터 격렬한 반대에 부딪혀 왔으며, 일부 의원들은 암호화폐 투자자를 부당하게 차별한다고 주장하며 법안이 폐기될 수 있다고 주장하고 있습니다.

혁신에 대한 세금?

제안된 세금에 따르면 암호화폐 트레이더는 2025년 1월부터 수익을 기록하기 시작하고 이듬해 5월까지 해당 수익에 대한 세금을 신고하고 납부해야 합니다.

암호화폐 애호가들은 국내 주식 시장 거래자보다 훨씬 낮은 세금이 불공평하다고 주장합니다.

이들은 암호화폐는 주식과 유사한 투자 수단이며 그에 따라 취급되어야 한다고 주장합니다.

변화하는 조류

현행 세법은 한국에서 암호화폐 규제를 둘러싼 논란이 계속되고 있는 가운데 가장 최근의 이야기입니다.

이 세금은 당초 2022년 1월에 시행될 예정이었으나 반대 여론으로 인해 1년 연기되었습니다.

이후 윤석열 총장의 국민의당이 국회의원 선거에서 좋은 성적을 거두면 시행 시기를 2025년으로 연기하겠다고 약속하면서 시행 시기는 2025년으로 미뤄졌습니다.

4월 총선에서 당이 패배했지만, 정치인들은 이제 세금을 재고하라는 새로운 압력을 받고 있습니다.

패리티가 답인가요?

국회 입법조사처는 금 투자에 대한 세금 제안을 둘러싼 논의와 함께 의원들이 암호화폐 세금 폐지를 고려할 것을 제안하며 이 논쟁에 무게를 실었습니다.

국회 입법조사처는 가상 자산이 주식과 유사하므로 유사한 세제 혜택을 받아야 한다고 주장합니다.

이는 세금 제도의 공정성을 유지하기 위해 금 투자세를 폐지할 경우 암호화폐세도 폐지해야 하는지에 대한 의문을 제기합니다.

시간과의 경쟁

세금 시행이 6개월 밖에 남지 않은 상황에서 의원들은 중대한 결정을 내려야 하는 상황에 직면해 있습니다.

이번 토론의 결과는 한국 암호화폐의 미래에 큰 영향을 미칠 것입니다.

이 세금이 폐지되면 정부가 보다 개방적이고 혁신 친화적인 접근 방식을 취하겠다는 신호가 될 수 있습니다.

그러나 세금이 시행되면 투자를 위축시키고 국내 암호화폐 산업의 성장을 저해할 수 있습니다.

반품에 집착하는 국가?

한국여성정책연구원이 최근 실시한 설문조사에서 한국의 투자 환경을 조명했습니다.

응답자의 무려 90%가 연금 펀드의 향후 수익률에 대해 우려를 표명했는데, 이는 인구 감소로 인해 이러한 분위기가 더욱 고조된 것으로 보입니다.

이러한 경제적 불안감이 사람들을 더 위험한 투자 수단으로 이끌고 있는 것으로 보입니다. 설문조사에 따르면 한국인의 절반 이상(52%)이 주식, 채권, 펀드, 암호화폐에 투자하고 있으며, 이러한 옵션이 전통적인 연금이나 국채에 비해 더 나은 수익을 제공한다고 믿고 있는 것으로 나타났습니다.

암호화폐: 양날의 검인가?

한국은 암호화폐 투자 인구가 상당하며, 약 10%가 적극적으로 참여하고 있는 것으로 추정됩니다.

이러한 광범위한 채택은 이 역동적인 부문에 대한 강력한 규제 프레임워크를 구축하려는 정부 기관의 관심을 끌었습니다.

새로운 NFT 규정은 잠재적인 함정으로부터 투자자를 보호하는 동시에 혁신을 촉진하려는 정부의 의지를 반영하는 퍼즐의 한 조각에 불과합니다.

앞으로 몇 달은 한국의 변화하는 규제 환경에 NFT 중심의 암호화폐 프로젝트와 기업가들이 어떻게 적응하는지를 관찰하는 데 중요한 시기가 될 것입니다.

한국의 비트코인 프리미엄: 최근 하락 후 반등

비트코인 가격은 전 세계적으로 69,000달러 부근에서 안정세를 보이고 있지만, 한국에서는 다른 이야기가 전개되고 있습니다.

악명 높은 '김치 프리미엄'(한국 거래소의 비트코인과 글로벌 평균 간의 가격 차이)이 최근 몇 주 동안 1% 아래로 떨어진 후 눈에 띄는 반등세를 보이고 있습니다.

거의 두 자릿수에서 거의 평준화까지

크립토퀀트의 데이터는 김치 프리미엄의 극적인 변화를 보여줍니다.

4월 중순에는 프리미엄이 거의 10%에 달해 한국 거래소의 비트코인 가격이 다른 국가에 비해 크게 상승한 것으로 나타났습니다.

그러나 이 프리미엄은 6월 4일에 0.62%까지 떨어지며 급격히 하락했습니다. 이는 짧은 기간 동안 한국의 비트코인 가격이 글로벌 시세를 거의 반영했다는 것을 의미합니다.

리바운드

그러나 이러한 추세는 오래 가지 않았습니다. 6월 6일까지 김치 프리미엄은 3.42%로 다시 상승했습니다.

코인마켓캡의 아카이브 데이터는 이 점을 더욱 잘 보여줍니다. 비트코인은 전 세계적으로 69,288달러에 거래되었지만, 한국의 주요 거래소인 업비트에서는 71,130달러로 2.658%의 차이가 났습니다.

빗썸, 코인원, 코빗과 같은 다른 한국 거래소에서도 비슷한 프리미엄이 관찰되었습니다.

왜 프리미엄인가요?

한국에서 이러한 프리미엄이 지속되는 데에는 몇 가지 요인이 있습니다.

국내 암호화폐 시장은 비교적 폐쇄적인 환경에서 운영되고 있습니다. 규제와 기관 참여 부족으로 비트코인 공급이 제한되는 반면, 높은 개인 투자자 수요로 인해 가격이 계속 상승하고 있습니다.

이러한 독특한 시장 역학 관계와 현물 비트코인 ETF의 부재로 인해 수요와 공급의 불균형이 발생하여 비트코인은 글로벌 시세에 비해 프리미엄을 받고 거래되고 있습니다.

한국 원화: 떠오르는 플레이어

흥미로운 점은 2024년 1분기에 비트코인 거래량 측면에서 한국 원화가 미국 달러를 넘어섰다는 것입니다.

데이터에 따르면 현재 원화는 전체 비트코인 거래의 2.07%를 차지하고 있으며, 미국 달러는 7.85%를 차지하고 있습니다.

미국 달러 기반 스테이블코인이 여전히 비트코인 거래를 지배하고 있지만, 원화 상승은 글로벌 암호화폐 시장에서 한국 통화의 역할이 커지고 있음을 의미합니다.

시장 역학 관계 살펴보기

김치 프리미엄은 한국 암호화폐 시장의 특수성을 엿볼 수 있는 흥미로운 창입니다.

높은 프리미엄은 종종 강세 신호로 간주되며, 한국 투자자들의 강한 매수 압력을 나타냅니다.

이는 단기적으로 비트코인 가격을 상승시킬 수 있습니다.

비트코인이 상대적으로 안정된 시기를 탐색하는 동안 김치 프리미엄은 여러 지역에서 다양한 시장 세력이 작용하여 암호화폐 세계의 전반적인 지형을 형성하고 있음을 상기시키는 역할을 합니다.

한국의 암호화폐 거래소 묘지

호황을 누리고 있는 암호화폐 허브이자 세계에서 세 번째로 큰 시장인 한국은 사라진 거래소들의 무덤으로 인해 좌절한 투자자들의 흔적을 남기고 있는 문제적인 추세에 직면해 있습니다.

금융감독원과 금융정보분석원(FIU)의 공동 조사 결과, 문을 닫은 암호화폐 거래소 중 무려 70%가 투자자에게 돈을 돌려주지 못했다는 충격적인 통계가 나왔습니다.

이는 많은 한국인에게 가혹한 현실로 이어집니다.

2023년 상반기에 인구의 10% 이상인 600만 명 이상이 등록된 거래소를 통해 암호화폐 시장에 적극적으로 참여했습니다. 고수익의 잠재력에 이끌린 많은 투자자들이 자금을 플랫폼에 맡겼지만, 결국 사라진 플랫폼은 힘들게 번 돈을 모두 가져갔습니다.

투명성이 완전히 결여되어 있어 상황은 더욱 복잡해집니다.

연구 결과에 따르면 실패한 거래소 7곳 중 6곳은 폐쇄하기 전에 고객에게 알리지도 않았습니다.

이러한 소통의 부재로 인해 투자자들은 명확한 경로를 찾지 못한 채 손실된 자금을 회수하기 위해 애를 썼습니다. 드물게 어떤 형태로든 소통이 이루어지는 경우에도 그 과정은 비효율적으로 진행되었습니다.

금감원은 이들 거래소가 고객 자금 반환이라는 막중한 업무를 처리하기 위해 1~2명의 빈약한 직원을 배치해 막대한 불편과 지연을 초래했다고 보고했습니다.

이는 현재 한국의 암호화폐 거래소에 적용되는 규제 프레임워크에 대한 심각한 의문을 제기합니다.

투자자 보호 메커니즘의 부재와 느슨한 감독으로 인해 비윤리적 관행의 온상이 되고 있습니다.

인구의 상당수가 암호화폐 시장에 적극적으로 참여하고 있으며, 종종 더 위험하고 덜 확립된 통화에 투자하는 경우가 많기 때문에 강력한 규제의 필요성이 더욱 중요해졌습니다.

규제 림보에 갇힌 암호화폐 허브

한국도 흥미로운 입장에 처해 있습니다.

2024년 1분기 암호화폐 거래에 가장 많이 사용되는 법정화폐(카이코 리서치에 따르면 4,560억 달러로 미국 달러를 능가)를 자랑하지만, 국내 투자자들은 여전히 수요가 많은 현물 암호화폐 ETF에 접근하지 못하고 있습니다.

이는 최근 SEC가 8개의 현물 이더 ETF를 승인하여 올해 말 출시를 앞두고 있는 미국과는 극명한 대조를 이룹니다. 이번 결정은 불과 4개월 전 비트코인 현물 ETF를 승인한 획기적인 결정에 이은 것입니다.

암호화폐 ETF를 발견하는 데 걸림돌이 되는 장애물

한국에서 암호화폐 ETF를 상장하는 길은 규제 장애물로 가득 차 있습니다.

가장 큰 장애물은 가상 자산을 증권의 기초 자산으로 인정하지 않는 국내 자본시장법에 있습니다.

이러한 법적 회색지대로 인해 금융위원회와 같은 규제 당국은 현물 암호화폐 ETF를 승인하지 못하고 있습니다.

업계 전문가들은 기초자산에 대한 보다 폭넓은 정의를 수용하기 위해 자본시장법 개정이 필요하다고 생각합니다.

또한 현물 암호화폐 ETF의 자산 커스터디 문제도 명확히 할 필요가 있습니다. 선물 기반 암호화폐 ETF와 달리 현물 펀드는 기초 자산인 암호화폐를 실물로 보관해야 합니다.

이로 인해 관리자의 역할과 책임에 대한 의문이 제기되며, 이는 규정에서 명확하게 다룰 필요가 있습니다.

놓친 기회와 시장 불안정성

명확한 규제의 부재는 심각한 결과를 초래합니다. 자본시장연구원의 김갑래 선임연구위원은 법 개정의 시급성을 강조합니다.

그는 적절한 규제 프레임워크 없이 현물 암호화폐 ETF가 도입될 경우 법적 분쟁과 시장 혼란이 발생할 수 있다고 경고합니다.

또한 한국은 글로벌 암호화폐 ETF 시장에서 수익성 있는 기회를 놓칠 위험이 있습니다.

미국, 캐나다, 독일, 브라질은 비트코인 현물 ETF를 도입했고 홍콩은 2024년 4월 아시아 최초로 암호화폐 현물 ETF를 출시했지만 한국은 뒤처져 있습니다.

이러한 규제 지연은 국내 금융 기관의 경쟁력 있는 상품 개발에도 걸림돌이 될 수 있습니다.

국내 암호화폐 시장 자체는 투자 도구의 다양성 부족으로 어려움을 겪고 있습니다.

국내 암호화폐 거래소 관계자는 엄격한 규제가 높은 가격 변동성의 원인이라고 강조합니다. 현물 암호화폐 ETF는 새로운 투자 수단을 제공함으로써 잠재적으로 시장을 안정화할 수 있습니다.

정부 이니셔티브 및 글로벌 참여

현재의 장애물에도 불구하고 진전의 조짐이 보이고 있습니다.

한국의 주요 정당들은 모두 암호화폐 시장의 잠재력을 인정하고 디지털 자산 친화적인 정책을 채택하겠다고 약속했습니다.

여당인 인민당은 가상자산에 대한 규제 프레임워크 구축을 우선시하는 반면, 야당인 민주당은 국내 기관이 현물 암호화폐 ETF를 출시할 수 있도록 하는 것을 목표로 하고 있습니다.

금융감독원도 이 문제를 해결하기 위한 조치를 취하고 있습니다.

가상 자산을 전담하는 별도의 부서를 신설한 것은 빠르게 성장하는 이 분야를 규제하겠다는 의지를 보여주는 것입니다.

또한 이복현 총재가 게리 겐슬러 SEC 의장을 만난 것은 암호화폐 현물 ETF에 대한 미국의 경험을 배우려는 한국의 관심을 반영한 것입니다.

이복현 금감원장이 지난 4월 3일 금감원 본원에서 열린 간담회에서 참석자들에게 인사말을 하고 있다 (출처: 연합뉴스)

한국이 따라잡을 수 있을까요?

한국은 기로에 서 있습니다. 글로벌 암호화폐 ETF 시장이 뜨거워지면서 한국은 이 수익성 높은 투자 수단을 활용하고 기관 투자자를 유치할 수 있는 기회를 얻었습니다.

그러나 명확한 규정이 없다는 것은 상당한 위협이 됩니다.

문제는 한국이 이러한 장애물을 극복하고 글로벌 암호화폐 ETF 환경에서 정당한 위치를 차지할 수 있을 것인가 하는 점입니다.

혁신에 대한 국가의 입장은 궁극적으로 미래 지향적인 동료들과 함께 진보를 수용하거나 글로벌 무대에서 뒤처질 위험을 감수하는 궤도를 결정하게 될 것입니다.

규제 림보의 암호화폐 허브

한국의 암호화폐 시장이 번창하고 디지털 자산에 대한 열정이 여전히 뜨거운 가운데, 미묘한 균형 잡기가 펼쳐지고 있습니다.

정부는 암호화폐 산업 육성과 잠재적 위험 완화 사이에서 아슬아슬한 줄타기를 하고 있습니다.

최근의 NFT 규제와 암호화폐 세금을 둘러싼 지속적인 논쟁은 이러한 신중한 접근 방식을 강조합니다.

글로벌 무대에서 한국은 현재 국내 투자자들이 접근하기 어려운 잠재적 수익성 높은 시장인 현물 암호화폐 ETF 경쟁에서 뒤처져 있습니다.

이러한 규제 지연은 국내 시장의 성장을 저해하고 경쟁력 있는 한국 금융상품의 개발을 저해할 수 있습니다.

그러나 진전의 조짐은 존재합니다. 정부가 암호화폐 시장의 잠재력을 인정하고 금융감독원이 가상자산 전담 부서를 설치한 것은 이 복잡한 환경을 헤쳐나가겠다는 의지를 보여주는 것입니다.

한국의 미래는 혁신을 촉진하고 투자를 유치하는 동시에 모든 참여자에게 안전하고 안전한 환경을 보장하는 균형 잡힌 능력에 달려 있습니다.

이 암호화폐 허브가 규제 격차를 해소하고 디지털 자산의 역동적인 세계에서 글로벌 리더로 부상할 수 있을까요? 과감한 정책 결정에 의해 형성된 미래만이 알 수 있습니다.