هل ينبغي تنظيم Memecoins، "الكازينو المحفوف بالمخاطر"، على قاعدة Solana؟

GameStop Frenzy يعيد إشعال الغرب المتوحش للعملات المشفرة

مدفوعًا بالعودة الهائلة للمؤثر على وسائل التواصل الاجتماعي Keith Gill، ارتفعت قيمة عملة memecoin المسماة GME، وهي محاكاة ساخرة لمؤشر أسهم شركة GameStop العملاقة للألعاب، من حيث القيمة جنبًا إلى جنب مع أسهم GameStop الحقيقية.

كيث جيل، المعروف أيضًا باسم القطة الهادرة.

هذا الرمز غير الرسمي، GME، الذي يستفيد من الحنين إلى جنون GameStop لعام 2021، ارتفع بنسبة تزيد عن 3100٪ في أسبوع، مدفوعًا باهتمام المستثمرين بأسهم GameStop الحقيقية وإدراجها في البورصات الشهيرة. يتم التداول حاليًا عند 0.01745 دولار.

هذه ليست قصة لمرة واحدة. كان عام 2024 عامًا من جنون الميمكوين، حيث شهدت الرموز المميزة المستندة إلى نكات الإنترنت مثل Pepe the Frog (PEPE) وDogwifhat (WIF) ارتفاعات مكافئة.

يقوم المستثمرون بإنفاق الأموال على هذه الرموز التي تبدو غير منطقية، حتى أن البعض يحول الخرق إلى ثروات بين عشية وضحاها.

ولكن هل هذا عصر جديد من الثورة المالية أم أنه وصفة لكارثة؟

الخبراء يحذرون من تزايد عدد حالات "سحب البساط" المخططات، حيث يتخلى المبدعون عن المشاريع بعد جمع الملايين من المستثمرين المطمئنين.

ما هي Memecoins ولماذا هي محفوفة بالمخاطر؟

Memecoins هي فئة فرعية من العملات المشفرة التي غالبًا ما تفتقر إلى الأداة المساعدة الأساسية أو التطبيق الواقعي للمشاريع القائمة. إن قيمتها مدفوعة في المقام الأول بالضجيج ومشاعر المجتمع وفي كثير من الأحيان تأييد المشاهير. هذا التقلب المتأصل يجعلها استثمارات أكثر خطورة مقارنة بالعملات المشفرة القائمة.

المبيعات المسبقة المهجورة وأخطاء مليون دولار

كشفت دراسة حديثة أجراها محقق blockchain ZachXBT عن اختفاء ما لا يقل عن 12 مشروعًا على الأقل من مشروع Solana memecoin والتي جمعت إجمالي 26.7 مليون دولار من خلال البيع المسبق دون أن يترك أثراً.

هذه "مشدات البساط" ؛ تتضمن المطورين الترويج لعملة memecoin، وجمع الأموال من خلال البيع المسبق، ثم التخلي عن المشروع تمامًا، مما يترك المستثمرين يحملون رموزًا لا قيمة لها.

"أنا أحب هذه العملة" يتحول الحامض

المثال الأكثر فظاعة هو "أنا أحب هذه العملة" (LIKE)، التي هرب مؤسسها المجهول، pokeee.eth، بمبلغ 52220 سولًا، تقدر قيمتها بحوالي 7.7 مليون دولار حاليًا، بعد انخفاض قيمة العملة بنسبة تزيد عن 90٪ في غضون ساعات من إطلاقها.

على الرغم من الظهور الأول الرائع بقيمة سوقية تبلغ 577 مليون دولار، إلا أن قنوات التواصل الاجتماعي الخاصة بالمشروع ظلت صامتة بعد الإطلاق، مما ترك المستثمرين مع عملة ميمكوين لا قيمة لها.

تشير أحدث التقارير إلى أن سعر LIKE قد انخفض الآن بنسبة 99.2% عن قيمته الأصلية.

وفقًا للتقارير عبر الإنترنت، توقف النشاط على حساب X الرسمي ومؤسسها، pokeee.eth، منذ 31 مارس.

تكرار الأداء

مشروع آخر، MOONKE، يعكس مسار LIKE. تم إطلاق MOONKE بواسطة RockyXBT، وهو فرد آخر مجهول، وبلغت ذروتها عند تقييم ما يقرب من 500 مليون دولار قبل أن تنهار إلى جزء صغير من سعر إطلاقها.

لقد جمعت 37470 سولًا، وتبلغ قيمتها حاليًا حوالي 5.39 مليون دولار ولم يتم إطلاقها مطلقًا.

تمامًا كما هو الحال مع LIKE، توقفت كل من RockyXBT وقنوات التواصل الاجتماعي الخاصة بالمشروع عن الراديو منذ الكارثة.

وعد مكسور

ربما كانت عملية الاحتيال الأكثر وضوحًا تتعلق بمشروع جمع 812000 دولار ولكنه لم يقم حتى بتسليم رمز مميز. لقد عهد المستثمرون بأموالهم إلى مشروع اختفى دون أن يترك أثرا، مما يسلط الضوء على الافتقار إلى المساءلة والتنظيم في مجال الميم كوين.

مهووس Memecoin يتلاشى

وهذه المشاريع المهجورة ليست سوى غيض من فيض. شهد سوق memecoin الأوسع نطاقًا انخفاضًا كبيرًا في الحماس في الأسابيع الأخيرة.

وقد فقدت العديد من العملات الميمية البارزة القائمة على سولانا، بما في ذلك دوجويفات (WIF)، أكثر من ٤٠٪ من قيمتها منذ أبريل.

يعكس هذا الانهيار المخاوف التي أثارها خبراء السوق الذين يرون أوجه تشابه مع طفرة ICO الكارثية في عام 2017، حيث جمعت العديد من المشاريع الملايين ولكنها فشلت في النهاية.

كارثة Slerf: حكاية تحذيرية

تجسد قصة Slerf (SLERF) أيضًا السخافة والمخاطر المرتبطة بالعملات الميمية. في تطور غريب، قام المطور عن طريق الخطأ بإحراق تخصيص ما قبل البيع بالكامل، مما أدى بشكل أساسي إلى تدمير رموز بقيمة 10 ملايين دولار.

على الرغم من هذا الخطأ الفادح، اكتسب المشروع لسبب غير مفهوم جماهيرية كبيرة، حيث ارتفع إلى قيمة سوقية قدرها 750 مليون دولار قبل أن ينهار حتماً.

ينتشر هوس Memecoin على القاعدة، لكن هل تلعب بالنار؟

شهد حل الطبقة الثانية من Coinbase، Base، زيادة في النشاط بفضل رسوم ترقية Dencun المخفضة بشكل كبير.

ومع ذلك، فإن هذا النشاط يتغذى إلى حد كبير من موجة عارمة من المضاربات على عملة الميمكوين، مما يعكس المقامرة المتدهورة التي شوهدت في سولانا.

ولكن على عكس مشهد عملة الميم كوين الراسخة في سولانا، يبدو أن Base هي أرض خصبة لعمليات الاحتيال. كشف تحقيق مثير للقلق أجرته مجلة Magazine أن نسبة مذهلة تبلغ 90.8% من 1000 رمز أساسي تم إطلاقه حديثًا أظهرت ثغرات أمنية.

تعرض نقاط الضعف هذه المستخدمين لخسائر مالية كبيرة.

ما الذي يكمن في ظلال Memecoin؟

تنقسم العيوب الأمنية التي تم تحديدها إلى ثلاث فئات رئيسية:

1. مجمعات السيولة غير المضمونة:

افتقرت 90.5% من الرموز المميزة التي تم تحليلها إلى مجمعات سيولة مقفلة. وهذا يفتح الباب أمام "سحب البساط". حيث يختفي المطورون مع كل الأموال الموجودة في مجمع السيولة، مما يؤدي في الأساس إلى سرقة أموال المستثمرين.

2. العقود التي لم يتم التحقق منها

ما يقرب من ربع (230) من الرموز تفتقر إلى عقود تم التحقق منها. إن العقود التي لم يتم التحقق منها تشبه الصناديق السوداء، إذ لا يملك المستثمرون أي وسيلة لمعرفة الشيفرة الكامنة بداخلها، مما يجعلها عرضة للتلاعب الخبيث.

3. مصائد الجذب

تجذب عملية الاحتيال السيئة هذه المستثمرين بوعدهم بعوائد عالية ولكنها تمنعهم بعد ذلك من بيع عملاتهم المميزة. وجدت المجلة 121 نقطة جذب محتملة مختبئة وسط جنون الميمكوين.

الجانب المظلم لعملات Memecoins

في حين أن بعض نقاط الضعف الأمنية هذه قد تنبع من نقص المعرفة من قبل منشئي memecoin، فإن الصورة تصبح أكثر قتامة عندما نأخذ في الاعتبار الجزء الكبير (16.9٪) الذي تم وضع علامة عليه على أنه نوايا خبيثة.

تستخدم هذه المشاريع أساليب خادعة مثل "ضرائب المبيعات" الباهظة. التي تسرق بشكل أساسي من المستثمرين، جنبًا إلى جنب مع مصائد الجذب المصممة لاصطياد المستخدمين المطمئنين.

إن سهولة إنشاء ونشر عمليات الاحتيال هذه أمر مثير للقلق. إن انتشار مشاريع النسخ واللصق والرموز المميزة التي ينشئها الذكاء الاصطناعي يعني أنه من السهل تكرار الثغرات الأمنية وحتى ظهور نقاط جديدة جديدة.

Memecoins والتحديات التنظيمية

في تحليل ثاقب أجراه كريس ديكسون، الشريك العام في Andreessen Horowitz، يتعمق في مفارقة المعالجة التنظيمية داخل سوق العملات المشفرة.

يسلط ديكسون الضوء على انتشار عملات الميمكوينز، التي تتميز بأصولها الفكاهية وطبيعتها المضاربة، ومقارنتها بابتكارات بلوكتشين الأكثر موضوعية.

وهو ينتقد المشهد التنظيمي الحالي في الولايات المتحدة، والذي يبدو أنه يفضل العملات الميمية على المشاريع ذات المنفعة الملموسة.

يؤكد ديكسون على العقبات التنظيمية التي يواجهها رواد الأعمال الذين يسعون جاهدين لتطوير حلول بلوكتشين دائمة، مشيرين إلى الافتقار إلى الوضوح وخطر إعادة التصنيف المفاجئ كأوراق مالية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات.

ويطلق على هذا الانقسام اسم "الكمبيوتر مقابل الكازينو". يوضح الاختلاف بين إمكانات blockchain للابتكار واستغلالها لتحقيق مكاسب المضاربة.

يدعو ديكسون إلى تنظيم أفضل بدلاً من تقليله، ويقترح حلولاً مثل الإفصاحات المخصصة وفترات الإغلاق الأطول للتخفيف من المخاطر المرتبطة بالعملات الميمية وضمان ممارسات السوق العادلة.

"كازينو محفوف بالمخاطر"؟

يردد إيدي لازارين، كبير مسؤولي التكنولوجيا في أندريسن هورويتز، المخاوف بشأن الارتفاع الكبير في استثمارات الميمكوين، ويشبهها بمقامرة عالية المخاطر تهدد السمعة والتقدم التنظيمي لسوق العملات المشفرة الأوسع.

يسلط لازارين الضوء على الارتفاع السريع لعملات الميمكوينز مثل Book of Memes وDogwifahat، مشددًا على افتقارها إلى المنفعة في العالم الحقيقي وقابلية التلاعب بالسوق.

وهو يحذر من المخاطر غير المتناسبة التي يواجهها المستثمرون، وخاصة القادمين الجدد الذين ينجذبون إلى قصص الثروات بين عشية وضحاها.

يؤكد نقد لازارين على القلق المتزايد داخل صناعة العملات المشفرة فيما يتعلق بتأثير العملات الميمية على حماية المستثمر واستقرار السوق.

مع تكثيف المناقشات حول الرقابة التنظيمية، لا يزال التكامل المستقبلي وتنظيم عملات الميم كوين ضمن مشهد العملات المشفرة غير مؤكد.

المملكة المتحدة تنظم تسويق Memecoin

تستهدف هيئة السلوك المالي (FCA) العروض الترويجية المضللة للعملات المشفرة، وخاصة تلك المنتشرة من خلال الميمات الفيروسية على وسائل التواصل الاجتماعي.

تطلب هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) الآن من المؤثرين الماليين (“المؤثرين”) الحصول على الموافقة قبل نشر الميمات حول العملات المشفرة والاستثمارات الأخرى.

ويهدف هذا إلى ضمان الشفافية ومنع العروض الترويجية التي يحركها الضجيج والتي قد تضلل المستهلكين.

أدى ظهور ميمات العملات المشفرة على منصات مثل Telegram وReddit إلى دفع هيئة مراقبة السلوكيات المالية إلى اتخاذ إجراء، مما سلط الضوء على قلقها بشأن انتشار النصائح المالية غير المنظمة بشكل فيروسي.

يعد هذا جزءًا من جهد أكبر تبذله هيئة مراقبة السلوكيات المالية (FCA) لمكافحة عمليات الاحتيال المالي التي نمت جنبًا إلى جنب مع ازدهار الاستثمار عبر الإنترنت.

Memecoins – محرك النمو أم وصفة للكوارث؟

أشعلت طفرة memecoin جدلاً ساخنًا داخل صناعة العملات المشفرة.

ينظر أحد المعسكرات إلى العملات الميمية بازدراء، مما يسلط الضوء على افتقارها إلى الفائدة وارتفاع معدل انتشار عمليات الاحتيال.

يؤكد خبراء الأمن مثل David Schwed من Halborn على أن الثغرات الأمنية التي لوحظت في Base هي أعراض لاتجاه أوسع داخل مساحة memecoin.

من ناحية أخرى، يرى البعض أن الميمكوينز بمثابة بوابة دواء للمستثمرين الجدد، حيث تجلب دماء جديدة ومواهب جديدة إلى النظام البيئي للعملات المشفرة.

يقول آرثر هايز، المؤسس المشارك لشركة BitMEX، إن العملات الميمية، على الرغم من تافهتها المتصورة، يمكن أن تولد قيمة إيجابية من خلال جذب مستخدمين ومطورين جدد.

ولكن هنا السؤال:

عندما ترى ارتفاعًا كبيرًا في أسعار عملة الميم كوين، فهل هذه علامة على اهتمام المستثمرين الحقيقي أم شيء أكثر تنسيقًا؟

والحقيقة هي أن الخسائر الفادحة التي تعكسها بعض التقارير قد لا تكون القصة بأكملها.

في حين أن بعض الأفراد المطمئنين يقعون بالتأكيد في هذه الضجة، إلا أن هناك احتمالًا قويًا للتلاعب أثناء اللعب.

يمكن للعقل المدبر للمشروع، إلى جانب عدد قليل من الشركاء، تضخيم السعر بأنفسهم عن طريق شراء وبيع كميات كبيرة من العملة. وهذا يخلق الوهم بارتفاع الطلب والمكاسب الهائلة، مما يغري الآخرين بالقفز.

يعد تداول Memecoin محفوفًا بالمخاطر بطبيعته، ويشبه المقامرة، ولن يخاطر معظم المستثمرين الأذكياء برأس مال كبير في مشروع جديد غير مثبت.

وفي حين أن الأطر التنظيمية ضرورية لحماية المستثمرين وتعزيز نزاهة السوق، فإنه ينبغي صياغتها بالتشاور مع جميع أصحاب المصلحة المعنيين.

إن تمكين أطراف المشروع وأفراد المجتمع من التعبير عن وجهات نظرهم من خلال طرق مثل جلسات الاستماع أو استطلاعات الرأي العام يمكن أن يعزز اتباع نهج أكثر شمولاً وتوازنًا في التنظيم.

وفي نهاية المطاف، يجب أن يستمر الحوار بين الهيئات التنظيمية والمشاركين في الصناعة والمجتمع في التطور لمعالجة التعقيدات والمخاطر الكامنة في ظاهرة الميم كوين.