탈달러화의 미래: 페트로달러의 '죽음'으로 주목받는 BIS의 CBDC 프로젝트 엠브릿지, 미국 경제가 무너질까?

사우디아라비아가 미국과의 50년 석유 달러 계약을 갱신하지 않기로 결정함에 따라 달러의 지배력이 도전받을 수 있어 금융계가 큰 격변의 위기에 처할 수 있습니다.

6월 9일에 만료된 이 협정은 오랫동안 미국의 세계 경제 패권을 뒷받침해 왔습니다.

1974년 6월에 체결된 이 계약을 갱신하지 않기로 결정함에 따라 사우디아라비아는 석유 및 기타 상품을 미국 달러화만이 아닌 중국 위안화, 유로화, 일본 엔화, 중국 위안화 등 다양한 통화로 판매할 수 있게 되었습니다.

또한 비트코인과 같은 디지털 화폐의 도입 가능성도 검토할 수 있습니다.

이와 관련하여 사우디아라비아 중앙은행은 국제 무역을 위한 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 실험하는 스위스 국제결제은행(BIS)이 주도하는 국경 간 이니셔티브인 프로젝트 엠브릿지에 정식 참여하게 되었습니다.

페트로달러 및 페트로달러 재활용의 이해

페트로달러는 미국 달러로 표시된 원유 수출로 인한 수익을 의미합니다.

이는 별도의 통화가 아니라 석유 수출업체가 거래에 사용하는 미국 달러입니다.

이 용어는 1970년대 중반 유가 상승으로 인해 석유 수출국의 무역 및 경상수지 흑자가 크게 증가하면서 널리 알려지게 되었습니다.

당시와 마찬가지로 오늘날에도 석유 판매와 그에 따른 경상수지 흑자는 가장 광범위하게 사용되는 글로벌 통화인 미국 달러의 지위 때문에 달러로 표시되었습니다.

#BRICS#미국#페트로달러

페트로달러란...?

'페트로달러'라는 용어는 세계 시장에서 원유 거래에 사용되는 유일한 통화로서 미국 달러의 역할을 가리킵니다.....

열고 읽기.pic.twitter.com/jAwwHKEetU
- 오카에부 므소마 (@DaVinci01709908)2024년 6월 13일
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미국 달러에 대한 전 세계적인 선호는 석유 수출국들의 선호 때문이 아니라 미국이 세계 최대의 경제 대국이자 상품 수입국이고, 깊고 유동적인 자본 시장을 보유하고 있으며, 법치와 군사력이 뒷받침되고 있다는 점에 뿌리를 두고 있습니다.

원유 결제에 미국 달러가 널리 사용되는 것은 미국 외 석유 공급업체의 역사적 선호도를 반영합니다.

석유 수출업체들이 미국 달러를 선호하는 이유는 미국 달러가 국제 투자에서 지배적인 글로벌 통화이기 때문에 축적된 석유 수입의 가장 실용적인 저장고이며, 수익을 얻어야 가치가 있기 때문입니다.

공식적인 '페트로달러 시스템'은 없습니다;

'페트로달러 재활용'이라고도 불리는 석유 수출 수익의 재투자는 이러한 자금이 어떻게 활용되는지 보여주는 예입니다.

그 초기 사례로 1974년 미국과 사우디아라비아 간의 협정을 들 수 있는데, 이 협정은 사우디의 석유 달러를 미국 재무부 증권으로 교환하는 것이었습니다.

이후 사우디 석유 수출 수익금을 사우디 내 미국 원조 및 개발 프로젝트에 사용하고 사우디에 대한 미국 무기 판매 자금을 조달하는 데 사용하기로 합의했습니다.

현재 많은 석유 수출국들은 국부펀드를 통해 석유 달러를 주식, 채권 및 기타 금융 상품에 투자하고 있습니다.

그렇다면 페트로달러 협정이란 무엇이며 사우디아라비아는 왜 이를 갱신하지 않았을까요?

1970년대 석유 위기에 대응하여 체결된 페트로달러 협정은 미국이 금본위제에서 탈퇴한 후 미국과 사우디아라비아 간에 체결된 중추적인 협정입니다.

1974년 6월에 체결된 이 협정에 따라 사우디아라비아는 석유 수출 가격을 미국 달러로만 책정하고 잉여 석유 수입을 미국 재무부 채권에 투자하기로 합의했습니다.

그 대가로 미국은 왕국에 군사적 지원과 보호를 제공했습니다.

비즈커뮤니티의 카티아 해밀턴에 따르면, 이 거래는 외국이 사우디아라비아에서 석유를 구매하려면 미국 달러를 보유해야 한다고 합니다.

당시 미국 관리들은 이 협정이 사우디아라비아가 석유 생산을 늘리고 다른 아랍 국가들과 경제 협력의 모델이 될 것이라고 낙관했습니다.

글로벌 긴장이 고조되고 지정학적 동맹이 변화하는 것이 원인으로 꼽히기도 하지만, 글로벌 석유 시장의 역학 관계 변화도 중요한 역할을 했습니다.

전 세계가 대체 에너지원으로 점진적으로 전환하면서 지난 10년 동안 석유에 대한 의존도가 감소했습니다.

사우디아라비아와 같은 석유 부국에서도 이러한 추세에 적응하고 있습니다.

사우디아라비아는 2030년까지 재생에너지와 천연가스로 전력의 절반을 생산하는 것을 목표로 하고 있으며, 2060년까지 순배출량 제로를 달성하기 위해 100억 그루의 나무를 심을 계획입니다.

이러한 목표를 지원하기 위해 사우디아라비아는 80개 이상의 이니셔티브를 시작했으며, 투자 금액은 1,880억 달러가 넘습니다.

게다가 브라질과 캐나다 등 새로운 산유국의 부상으로 중동 석유의 전통적인 지배력이 도전받으면서 사우디아라비아는 전략을 재고하게 되었습니다.

이러한 여러 요인이 복합적으로 작용하여 오랜 기간 지속되어 온 석유 달러 계약이 만료되었으며, 이는 글로벌 에너지 환경의 광범위한 변화를 반영합니다.

사우디 아라비아, 국제결제은행(BIS) CBDC 프로젝트 엠브릿지 합류

국경 간 결제를 위한 강력하고 혁신적인 프레임워크를 구축하기 위한 노력의 일환으로 사우디 중앙은행(SAMA)은 국제 무역에서 CBDC의 사용을 모색하는 국경 간 이니셔티브인 프로젝트 엠브릿지에 정식 참여하게 되었습니다.

국제결제은행(BIS)은 수요일에 이 같은 내용을 발표했습니다.

미국에 본사를 둔 애틀랜틱 카운슬에서 글로벌 CBDC 트래커를 운영하는 조쉬 립스키는 이렇게 말했습니다:

가장 진보된 국경 간 CBDC 프로젝트에 G20 주요 경제국이자 세계 최대 석유 수출국이 합류했습니다. 이는 내년에 중국과 사우디아라비아 사이에서 이미 진행 중이지만 이제 새로운 기술이 적용된 플랫폼에서 달러 이외의 상품 결제가 확대되는 것을 기대할 수 있음을 의미합니다."& Quot;;

프로젝트 엠브릿지는 3년의 개발 기간 끝에 최소기능제품(MVP) 단계에 도달함으로써 중요한 이정표를 달성했습니다.

BIS는 플랫폼을 더욱 향상시키고 잠재력을 최대한 발휘할 수 있는 새로운 솔루션과 사용 사례를 제공하도록 민간 부문 금융회사들을 초대했습니다.

전문가들은 MVP 단계는 엠브릿지 프로젝트에 참여하는 6개 회원국 내 상업 은행이 실제 국경 간 결제 애플리케이션을 사용할 수 있게 되었음을 의미하며, CBDC를 활용한 국경 간 결제 촉진에 큰 진전이 이루어졌음을 의미한다고 지적했습니다.

이스라엘 은행, 나미비아 은행, 프랑스 은행, 바레인 중앙은행, 이집트 중앙은행, 요르단 중앙은행, 유럽 중앙은행, 국제통화기금, 뉴욕 연방준비은행, 호주 중앙은행, 세계은행 등 잘 알려진 6개 정회원 외에 약 30개의 공식 기관이 mBridge에 참여하고 있으며, 그 중 일부는 옵저버 회원으로 참여하고 있습니다.

이를 통해 기술을 실험할 수 있는 '샌드박스' 환경에 액세스할 수 있습니다.

골드만삭스, HSBC, 중국 6대 국유 은행을 비롯한 주요 글로벌 금융 기관도 이 프로젝트에 적극적으로 참여하고 있습니다.

프로젝트 mBridge는 2021년에 BIS의 혁신 허브인 태국은행, 아랍에미리트 중앙은행, 중국 인민은행 디지털 통화 연구소, 홍콩 통화 당국 간의 협력으로 시작되었습니다.

이 프로젝트는 프로젝트를 위해 개발된 블록체인인 엠브릿지 레저를 사용하여 즉각적인 국경 간 거래 및 기타 결제 시나리오에서 CBDC의 가능성을 테스트하는 것을 목표로 합니다.

6월 5일자 BIS 보도 자료에 따르면 이 프로젝트는 높은 비용, 느린 거래 속도, 운영상의 복잡성 등 국경 간 결제의 주요 비효율성을 해결하고자 합니다.

또한 금융 포용과 관련된 문제, 특히 특파원 은행 서비스가 축소되어 비용과 지연이 증가하는 지역의 문제를 해결합니다.

단일 공유 기술 인프라 내에서 서로 다른 관할권을 연결하는 다중 CBDC 협약은 현재 시스템을 개선하는 데 상당한 잠재력을 가지고 있습니다.

최종 결제를 통해 즉각적이고 저렴하며 보편적으로 접근할 수 있는 국경 간 결제가 가능해집니다.

새로운 블록체인을 기반으로 구축된 플랫폼인 엠브릿지 레저는 실시간 P2P 국경 간 결제 및 외환 거래를 지원합니다.

2022년에는 실제 가치 거래가 포함된 파일럿이 성공적으로 수행되었으며, 이후 mBridge 프로젝트 팀은 프로토타입 플랫폼이 MVP로 발전할 수 있는 가능성을 조사해왔고, 현재 그 단계에 도달했습니다.

탈달러화의 미래 및 미국 경제의 임박한 붕괴 가능성

미국 달러는 전 세계에서 가장 강력하고 널리 사용되는 통화로 자리 잡고 있습니다.

많은 석유 수출국의 경우 미국 달러로 대금을 받는 것이 매우 유리합니다.

페트로달러 협정은 세계 기축 통화로서 달러의 지위를 공고히 했고, 글로벌 기업들이 선호하는 시장으로서 혜택을 누린 미국인들에게 번영의 시기를 가져다주었습니다.

국제 시장에서 핵심 원자재로서 석유가 갖는 중요성은 미국을 세계 경제에서 중추적인 역할을 하는 국가로 자동적으로 격상시켰습니다.

또한 미국 국채에 외국 자본이 유입되면서 저금리와 견조한 채권 시장이 유지되고 있습니다.

그러나 최근 몇 년 동안 석유 통화 분야에서 미국 달러의 지배력은 도전에 직면했습니다.

전 세계 국가들은 제재가 가해지면 달러 기반 금융 시스템에서 배제될 것을 우려해 자산을 다각화하고 달러화의 지배력을 줄이려고 노력하고 있습니다.

이는 미국이 대외 정책에 영향력을 행사하기 위해 페트로달러 시스템을 사용하는 것에 대한 대응으로, 종종 탈달러화를 향한 움직임으로 간주됩니다.

페트로달러는 전쟁과 지배의 도구라는 비판을 받아왔습니다.

동양 강대국의 부상은 이 시대가 끝나고 권력이 독점되지 않고 분산되는 다극화 시대가 도래했음을 의미합니다.

이러한 추세는 결제 시스템에서 미국 달러의 지배력에 도전하고 있습니다.

사우디아라비아가 50년간의 석유 달러 계약을 갱신하지 않기로 결정한 것은 석유 달러의 불확실한 미래를 보여줍니다.

사우디아라비아의 탈달러화는 다른 산유국들이 미국 달러로부터의 독립을 추구하도록 영감을 줄 수 있습니다.

이러한 변화는 러시아의 우크라이나 침공과 그에 따른 서방의 제재로 인해 새로운 무역 동맹이 형성되고 파트너십 계약이 변경된 이후 진행 중입니다.

탈달러화의 의미는 매우 중요합니다.

미국의 경우 지정학적 영향력 감소와 차입 비용 증가로 이어져 미국의 패권과 국내 사회경제적 여건에 악영향을 미칠 수 있습니다.

현재 미국 경제 데이터는 특히 상품 부문에서 경기 둔화를 시사하고 있으며, 서비스 부문도 냉각 조짐을 보이고 있습니다.

신규 주문과 함께 공급관리자협회(ISM), 구매관리자지수(PMI) 등의 지표는 GDP 전망치가 약세를 보이고 있음을 나타냅니다.

그럼에도 불구하고 최근 CPI 데이터에 따르면 전년 대비 평균 인플레이션율은 3.4%로, 제롬 파월 연준 의장은 지속 가능한 2% 목표 달성의 필요성을 강조하며 '너무 높다'고 설명했습니다.

달러가 석유 거래에서 세계 기축 통화로서의 지위를 잃게 되면 미국이 수입품에 대한 시장 금리에 영향을 미칠 수 있는 능력이 심각하게 감소할 것입니다.

미국 경제가 석유 구매를 위해 달러에 대한 해외 수요에 의존하는 것은 더 저렴한 수입품을 확보하는 것 이상으로 확장됩니다.

달러에 대한 글로벌 수요 덕분에 미국 국채가 저금리를 유지할 수 있는 것입니다.

연료 가격 상승과 상품 및 서비스 비용 증가로 인해 미국인들은 심각한 경기 침체에 직면할 수 있습니다.

코인 뷰로의 리서치 책임자인 다니엘 크룹카는 이렇게 제안했습니다:

"그러나 사우디 아라비아가 이러한 비USD 통화 수익금을 금이나 BTC와 같은 다른 자산으로 전환하기로 결정한다면 이 협정의 종료는 USD에 악영향을 미칠 수 있습니다."

Acre의 공동 창립자 브라이언 마호니는 다음과 같이 지적했습니다:

"미국과 사우디의 페트로달러 협정 종료의 상징성은 경제적으로나 지정학적으로 더욱 분열된 미래로의 전환을 의미합니다. 석유와 같은 주요 에너지 자산의 세계 통화 가격이 더 이상 달러로만 책정되지 않고 대체 자산에 대한 문이 열렸음을 의미합니다."

일부 분석가들은 기축통화로서 달러의 지위에 대한 위협을 경시하지만, 많은 분석가들은 페트로달러 협정이 만료되면 시간이 지남에 따라 달러와 미국 금융 시장이 약화될 수 있다는 점을 인정합니다.

단기적으로는 미국 달러가 글로벌 결제 통화로 선호될 것으로 예상되지만, 오늘 내린 결정이 미래에 지속적인 영향을 미칠 것임은 의심할 여지가 없습니다.