في عالم العملات المشفرة، ظهر تطور ملحوظ. تعرب شخصيات رئيسية في الصناعة عن مخاوفها بشأن تعامل هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) مع الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) للعملات المشفرة.
أثار سكوت جونسون، المحامي المالي الأمريكي المتميز، نقطة حرجة. ويشير إلى إحجام هيئة الأوراق المالية والبورصات عن السماح بإجراء تعديلات على الإنشاء العيني أو استرداد الأصول الرقمية. ويشير جونسون إلى أن هذا التردد قد يؤدي عن غير قصد إلى مخاطر، والانحراف عن الحماية المقصودة للمستثمر.
ويشارك نيك كارتر، صاحب رأس المال المغامر، مخاوف مماثلة. وهو يسلط الضوء على التأثير العملي لتفضيل هيئة الأوراق المالية والبورصات للمعاملات النقدية على الطرق العينية في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة. وهذا النهج، وفقا لكارتر، قد يؤدي إلى عدم الكفاءة، مثل ارتفاع التكاليف والأخطاء المحتملة في هذه الأدوات المالية.
تضيف BitMEX، وهي بورصة عملات مشفرة رئيسية، إلى الخطاب. ويؤكدون على دور المشاركين المعتمدين في صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية، مشيرين إلى مدى أهمية المعاملات العينية للحفاظ على كفاءة السوق. يمكن أن يؤدي ميل هيئة الأوراق المالية والبورصة نحو المعاملات النقدية، كما يقولون، إلى تآكل الفوائد الرئيسية والحد من المنافسة داخل إطار مؤسسة التدريب الأوروبية.
أدى توقع الموافقة على Bitcoin Spot ETF إلى تعزيز سوق العملات المشفرة في البداية. ومع ذلك، فإن وجهات نظر الخبراء مثل جونسون وكارتر تلقي بظلال من الشك على هذا التفاؤل. تركز مخاوفهم على نهج هيئة الأوراق المالية والبورصة الذي قد يؤثر على فعالية وأمن صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة.
وبينما يتنقل قطاع العملات المشفرة في هذه المياه التنظيمية، يصبح التوتر بين الابتكار والتنظيم واضحًا. في حين أن نية هيئة الأوراق المالية والبورصة لحماية المستثمرين واضحة، فإن الأساليب المختارة وتأثيرها على ديناميكيات السوق تدعو إلى التدقيق. وتؤكد المناقشة الجارية الحاجة إلى إطار تنظيمي يوازن بين حماية المستثمر وكفاءة السوق.