以太坊 ETF 可能于 6 月在炒作中推出：以太坊为何没有大涨？

经过数月的拖延和有限的参与，美国证券交易委员会（SEC）批准了一长串资产管理公司提供现货以太坊（ETH）交易所交易基金（ETF）。

这份名单包括贝莱德、灰度、Ark 21Shares、富达、VanEck、富兰克林邓普顿、Invesco Galaxy 和 Bitwise 等知名公司。

现货以太坊 ETF 的批准与比特币 ETF 类似，允许基金经理处理 ETH 数字币的购买和存储，使投资者能够购买跟踪其价值的股票。

这一发展为投资者提供了接触市值第二大加密货币的机会。

贝莱德带头提交新的以太坊 ETF 申请，可能在 6 月下旬推出

5 月 29 日，贝莱德为其 iShares Ethereum Trust (ETHA) 提交了更新的 S-1 文件，标志着向推出现货以太坊 ETF 迈出了重要一步。

在此之前，美国证券交易委员会（SEC'）已于上周初步批准了 19-b 表格。

修订后的S-1以贝莱德2023年11月的原始注册声明为基础，因其全面的信息披露和贝莱德对ETF成功的承诺而备受关注。

彭博社的詹姆斯-塞法特（James Seyffart）将这一进展解释为发行商与美国证券交易委员会之间持续合作的明显迹象，突出表明市场已为这些金融产品做好准备。

资深 ETF 分析师 Erick Balchunas 对此也持积极态度。

他在社交媒体上评论说，更新后的文件对该行业来说是一个好兆头，表明一系列事件很快就会导致这些 ETF 在市场上推出。

最近提交的文件包括有关种子资本投资的详细信息，这对 ETF 的启动阶段至关重要。

5 月 21 日，贝莱德关联公司种子资本投资者以每股 25.00 美元的价格购入 400,000 股。

保荐人 iShares Delaware 信托保荐人每年最多可收取 500,000 美元的费用，但该文件并未明确说明按百分比计算的保荐人费用。

这些股票将以股票代码"ETHA"上市，以提高加密货币投资者的可访问性和透明度。

信托公司将以 40 000 股为单位发行和赎回股份。

威尔明顿信托全国协会将担任特拉华州受托人，纽约梅隆银行将担任信托管理人和现金保管人。

更新后的 S-1 文件还重新引入了实物创建和赎回的可能性，允许授权参与者之间进行加密货币而非现金交易。

然而，实物交易的批准并无保证，而且时间安排仍不确定。

这一战略举措有望加强贝莱德的市场地位，为投资者提供一个参与数字资产的规范框架。

分析师认为，在贝莱德重新提交申请后，现货以太币 ETF 有可能在 6 月下旬推出。

尽管预计美国证券交易委员会还会提出新一轮的微调意见，但 6 月底推出仍是一个可行的可能性。

Hashdex 退出以太坊 ETF 争夺战

2023 年 9 月，纳斯达克证券交易所向美国证券交易委员会提交了一份关于 Hashdex 纳斯达克以太坊 ETF 上市的提案。

与其他申请者不同的是，Hashdex 提出的以太币现货 ETF 将以太币现货持有量与以太币期货合约结合在同一产品中，以减少潜在的操纵行为。

其他竞争者，包括富达（Fidelity）、ARK 21Shares 和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton），都只专注于基于现货的以太币 ETF，并对其提交的文件进行了后期修订，例如根据美国证券交易委员会的反馈意见，取消了对以太币盯盘的支持。

当 Hashdex 寻求批准以太 ETF 时，它提出了一种将以太实物与以太期货合约相结合的独特模式。

该基金旨在通过自主跟踪纳斯达克以太币参考价格的每日变动，消除对市场操纵的担忧。

该提案最初于 2023 年 9 月提交，概述了专门持有以太币现货、以太币期货合约和现金的意图，目的是遏制对市场现货价格的操纵。

然而，一个5 月 28 日提交美国证券交易委员会的文件 表示，允许引入 Hashdex 纳斯达克以太坊 ETF 的拟议规则变更已被撤回。

资料来源提交美国证券交易委员会的文件

5 月 24 日，在监管机构批准了八种类似的金融产品后不久，就发生了撤出事件。

尽管如此，Hashdex'决定撤回提案背后的原因仍然含糊不清，该公司也没有表示任何重新提交提案的意向。

据一位熟悉该申请的消息人士称，Hashdex "不再计划推出单一资产以太币交易所交易基金，"这让人们对该公司在这一领域的未来战略产生了疑问。

尽管以太坊 ETF 已获批准，但以太币价格仍未能飙升

尽管最近美国批准了现货以太坊 ETF，但以太坊仍未能攀上新高。

加密货币在获得证监会批准后一直维持在 3,840 美元左右，周一达到 3,968 美元，在过去两周内上涨了 30% 以上。

然而，在撰写本报告时，它已跌至 3782 美元。

Genesis Global Trading 公司前市场洞察主管诺埃尔-艾奇逊（Noelle Acheson）认为，以太币的挣扎与挥之不去的通胀担忧交织在一起。

艾奇逊指出，以太币对更广泛的宏观经济趋势非常敏感，这与《纽约时报》的观点不谋而合。她的时事通讯 "加密货币是当前的宏观"；

她说：

"看起来，美国经济正在全面扩张，制造业与服务业一起保持着高通胀。

当加密货币社区为美国证券交易委员会（SEC'；ETF）的批准而欢欣鼓舞时，S&P Global'PMI 数据的发布却显示出强劲的经济数据，给比特币和以太坊都带来了挑战。

由于美联储维持相对较高的利率以对抗通胀，投资者对风险资产望而却步，转而选择更安全的国债收益率。

Lekker Capital 的创始人奎恩-汤普森（Quinn Thompson）对此表示赞同，他推测，只有在美元走软的情况下，加密货币的真正热潮才有可能重燃--这种情况有可能通过美联储降息来实现。

市场有充足的时间为比特币 ETF 做准备，但以太坊 ETF 面临的时间紧迫。

虽然这引发了以太币价格的快速飙升和未平仓合约的显著增加，标志着杠杆交易活动的加剧，但交易者们只有有限的时间为自己做好充分的准备。

DeFiance Capital 联合创始人 Arthur Cheong 说：

"市场不可能在短短几天内对预期和定位发生如此重大的转变进行定价。与消息发布 12 小时后相比，价格几乎没有变化；

此外，由于 ETF 开始运作之前会有一个延迟期，因此在未来几周内，速度较慢的交易者有机会在预期资金流入之前制定战略。

因此，市场分析人士推测，目前的市场动态可能还没有充分考虑到这些批准。

Tranchess 联合创始人丹尼-庄（Danny Chong）表示赞同：

"以太坊 ETF 的批准已被部分定价。我们预计，在供需动态波动的推动下，以太坊价格短期内将大幅波动，并有可能横盘整理。

灰度公司正在将其灰度以太坊信托（ETHE -2.03%）的近 110 亿美元资产转换为现货价格 ETF。

不过，与灰度比特币信托基金在转换前持有的资产（现已超过 200 亿美元）相比，这一数字显得微不足道。

虽然这些新以太币 ETF 的推出可能会吸引主流投资者和机构投资者的兴趣，但它们不太可能像今年早些时候的比特币现货价格 ETF 那样产生同样的势头。

此外，以太币缺乏类似于今年早些时候比特币减半事件的重要短期催化剂，该事件降低了挖矿奖励。

即将上市的 8 款产品

根据之前现货比特币 ETF 的时间表，这些产品有可能在几个月内或规定的 6 月底登陆美国交易所。

虽然这些 ETF 的费用结构仍不明确，但目前建议的费用范围从 0.60% 到 2.50%。

** 此信息仍在不断变化，可能基于最近发布的类似产品，如现货 BTC ETF。

尽管收费范围如此广泛，但这些产品如何在收费结构之外脱颖而出，仍有待观察。