더 커브 청산: 디파이 방어의 세 번째 라운드 왜 그는 움직이지 않나요?

출처: 체인 티 하우스

커브 파이낸스는 스테이블코인 거래소에 중점을 둔 탈중앙 금융 플랫폼으로, 설립자인 마이클 이고로프는 오랫동안 플랫폼의 거버넌스 토큰인 CRV를 담보로 여러 탈중앙 금융 플랫폼에서 대량의 스테이블코인을 대출해왔지만, CRV 토큰 가격의 급격한 변동으로 인해 이고로프의 대출 포지션에 청산 리스크가 발생했습니다. 청산 위험.

6월 13일 저녁, 아캄은 커브 설립자 마이클 이고로프의 9자리 수에 가까운 대출 포지션(1억 4,100만 달러의 CRV)이 전액 청산되었으며, 커브의 대출 플랫폼인 라마렌드(Llamalend)에서 총 100만 달러 이상의 대손 부채가 발생했다고 게시했습니다.

특히, 이고로프는 대량의 CRV 토큰(약 1억 4,100만 달러)을 담보로 여러 디파이 플랫폼에서 주로 crvUSD를 비롯한 스테이블코인을 대출하는 데 사용했습니다. 는 최대 연 120%의 이자율을 제공하는 여러 플랫폼(예: 라마렌드, 인버스, 우우렌드, 프락스렌드)에서 대출 사업을 운영하고 있습니다.

실패 이후 CRV의 가격은 단기간에 0.35달러에서 0.21달러로 25% 가까이 급락하여 여러 플랫폼에서 청산 메커니즘이 가동되었습니다.

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이번이 마이클 이고로프가 처음으로 청산된 것은 아니며, 2022년 11월에는 시장에서 대규모 숏이 발생하여 최초의 디파이 방어 전쟁. 이러한 공매도에 대응하기 위해 Curve의 창립자 마이클 이고로프는 여러 가지 공매도 유도 전략을 채택하여 CRV 가격을 안정화시켰습니다. 이러한 전략의 결과로 CRV 가격은 하락하지 않았을 뿐만 아니라 회복세를 보이며 이고로프는 공매도와의 전쟁에서 승리할 수 있었습니다.

두 번째는 작년 8월로, 마이클 이고로프는 총 2억 9,200만 개, 1억 8,100만 달러 상당의 CRV를 Aave, 프락스렌드, 아브라카다브르, 인버스 등의 대출 플랫폼에 담보로 제공하고 1억 1,000만 달러의 자금을 빌렸으며, 통합 청산 가격은 약 0.40달러에 근접했습니다.

작년 청산 과정에서 마이클 이고로프는 청산으로 이어질 수 있는 CRV 가격 하락을 피하기 위해 자발적으로 자신의 포지션을 커버하고 33명의 투자자 또는 기관에 장외거래(OTC)로 1억 5940만 CRV를 매도하여 6376만 스테이블코인으로 빌린 자금을 상환하고 자신의 포지션을 보전했습니다.

또한 2차 디파이 방어전에서 이고로프는 우지한, 두준, 유첸 선 등 많은 유명 투자자 및 기관의 지원을 받아 장외 거래를 통해 대량의 CRV를 매입하여 시장 안정을 도왔습니다.

그러나 올해 청산 실패에 대해 커브의 창립자 마이클 이고로프는 같은 날 소셜 미디어에 올린 글에서 "커브 팀과 저는 오늘 청산 리스크 문제를 해결하기 위해 열심히 노력해왔지만, 대중이 알고 있듯이 그의 모든 대출 포지션은 청산되었다"고 답했습니다.

이러한 곤경에 처한 마이클 이고로프는 3차 디파이 방어전에서 무관심한 태도를 보이며 자신의 포지션을 보호하거나 지키기 위해 아무것도 하지 않았습니다.

왜 마이클 이고로프는 그렇게 침착할까요? 그 자신이 '이득'을 봤기 때문이죠.

CRV 포지션 청산에 대해 이더리움의 핵심 개발자 에릭 에릭은 커브의 창립자가 CRV 청산으로 인해 "돈을 잃지 않았다"며 1억 4천만 달러의 CRV 포지션에서 1억 달러의 이익을 얻었다고 말했습니다.

마이클 에고로프의 수익은 여러 디파이 플랫폼에서 거액의 돈을 빌리기 위해 커브 DAO 토큰(CRV)을 담보로 사용하는 전통적인 주식 차입과 유사하게 이루어졌지만, 이 경우 담보가 주식이 아닌 암호화폐였다는 점이 다릅니다.

전통적인 주식 차입은 일반적으로 개인이나 조직이 금융기관에 주식을 담보로 대출을 받는 방식입니다. 이러한 유형의 운영은 보유자가 주식을 매각하지 않고도 유동 자금을 확보하는 동시에 주식의 상승 잠재력을 계속 누릴 수 있도록 도와줍니다.

에고로프는 CRV 토큰을 완전히 매각하지는 않았지만, 이를 담보로 대출을 받음으로써 토큰 가치의 일부를 유동성 자금으로 전환한 셈이 됩니다. 토큰을 전량 매각하지 않고 담보로 제공함으로써 현금 흐름을 확보했기 때문에 이 작업은 주식 현금화의 변형으로 볼 수 있습니다.

그러나 동전의 다른 면에서는 투자자들이 재앙에 직면하고 있습니다.

룩온체인 모니터링에 따르면 가격 하락으로 인해 나머지 대출 플랫폼이 청산되었고, 프랙스렌드의 대출자들은 수백만 달러의 청산 피해를 입었으며, 사용자들이 프랙스렌드에서 1,058만 CRV(330만 달러)를 청산한 것으로 나타났습니다.

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또한 초기 CRV 투자자와 그 생태계의 다른 사람들도 막대한 손실에 직면하고 있으며, DeFiLlama 데이터에 따르면 6월 18일 현재 Curve의 tvl은 다음과 같이 하락했습니다. 19억 달러로, 2022년 최고치였던 230억 달러의 10분의 1 이하로 축소되었으며, 디파이 시장에서의 순위는 15위권 밖으로 떨어졌습니다.

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물론 이러한 청산 소동에도 불구하고 이를 지지하고 이익을 얻은 사람들도 있습니다. 예를 들어, 암호화폐 펀드 NDV와 NFT 메가 웨일의 공동 설립자인 Christian은 커브와 탈중앙 금융의 미래를 지원하기 위해 마이클 에고로프로부터 3천만 CRV를 받았다고 말했습니다. 크리스티안은 약 600만 달러, 즉 CRV 토큰당 0.20달러에 장외에서 매입한 것으로 알려졌으며, 이는 현재 0.28달러에서 약 40% 상승한 가격입니다.

앞으로 어떻게 될지 모르겠지만, 설립자 마이클 에고로프의 현재 태도를 보면 커브는 아무데도 가지 않을 것 같습니다. 한때 유니스왑과 함께 디파이의 양대 산맥으로 꼽혔던 커브는 창업자 자신이 직접 퇴출시켰으니 슬퍼할 수밖에 없습니다. 물론 이러한 여러 DeFi 방어 전투의 관점에서 볼 때 현재 DeFi 트랙의 개발에는 많은 단점이 있으며 프로젝트 측이 경고를 받기를 바랍니다.