コインメトリクス：ミーム熱狂の中の市場動向

Author:Tanay Ved & Matías Andrade Source:Coin Metrics Translated by Good Oba, Golden Finance

主な要点：

• 現在。memecoinの時価総額は600億ドルで、EtherやSolanaのようなレイヤー1のネットワークやBaseのようなレイヤー2のネットワークでシェアを伸ばしています。

• 3月には、取引所におけるmemecoinのスポット取引量（7日間平均）は130億ドルに達し、イーサ（ETH）やソラナ（SOL）といった主要な優良暗号資産を上回りました。

• ミームコインの集中度の高さは、資産が少数の保有者の手に大きく集中していることを示唆しており、潜在的な市場操作と流動性の問題を提示しています。

はじめに

ミームは人間の文化の重要な一部となり、さまざまな媒体を通じて時代とともに変化し、適応してきました。ミーム」という用語は、イギリスの進化論者リチャード・ドーキンスが1976年に出版した代表的な著書『利己的な遺伝子』の中で、「曲、アイデア、キャッチフレーズ」を含む文化的伝達の単位であると説明し、生物学的進化における遺伝的類似性を強調したものである。生物学的進化における遺伝子の類似性を強調している。

ミームの伝達は、社会的、文化的、技術的な変化の影響を受け、歴史を通じて大きく変化してきた。古代においては、昔話や宗教的シンボルがミームの初期の形態であり、口頭や写本を通じて伝達された。第二次世界大戦中には、アメリカ兵の存在を象徴する「キルロイはここにいた」という落書きミームが流行した。デジタル時代には、ミームはバイラルビデオや画像マクロ（「Doge」のような）を通じて新たな手段を見つけ、インターネットやソーシャルメディアプラットフォームに瞬く間に広まり、文化的なアイデアをかつてないほど広く利用できるようになった。

最近では、ミームはミーム株などの現象へとさらに拡大しており、ゲームストップをRedditの/r/wallstreetbetsフォーラムにGameStopを持ち込んで、その価値を劇的に上昇させた。同様に、DogecoinやPepeのようなミームコインは、ブロックチェーンやオンチェーンコミュニティを通じてデジタル形式の価値を生み出し、暗号資産の世界で大きな支持を得ている。ミームは人間の本質の一部であり、共有という考え方を通じてつながりや帰属を求める私たちの欲求を反映している。

今週のコインメトリックス「ネットワークの現状」レポートでは、イーサやソラナなどのネットワークにおけるミームコインの活動の急増を調査し、ミームコイン業界を牽引する主要な市場動向を明らかにすることを目的としています。

ミームコインの現状

2013年にDogecoinが登場して以来、ミームコイン業界は急速に拡大し、2024年6月現在、時価総額は600億ドルに膨れ上がっています。この業界は、身近な動物やキャラクター、最近では政治家を表現した暗号資産によって特徴付けられ、注目を集め、コミュニティへの関与を促進するためのユーモアの要素が盛り込まれている。その成長は、本質的な価値というよりも、主に市場のセンチメントに左右され、非常に投機的であることに起因している。

 (Note: Solanaのミームコインとその他のSPLトークンは、Solanaのネットワークデータの拡張として間もなくリリースされる予定です)

現在最も価値のあるミームコインには、スタンドアローンのプルーフ・オブ・ワーク型ブロックチェーンとして動作するDogecoin（DOGE）や、柴犬（SHIB）やPepe（PEPE）といったERC-20トークンがあり、2021年の市場価値は1000億ドルを超えている.最近、Solanaはミームコインのホットスポットとなり、dogwifhat (WIF)やJeo Boden (BODEN)のようなミームコインを生み出しました。その理由は、低い取引手数料、成長するエコシステム、pump.funのようなプラットフォームを通じてトークンを簡単に作成できることです。

コインメトリクスのdatonomy™分類によると、ミームコイン業界は他の暗号資産エコシステムと比較して際立っています。.主要な優良暗号資産と比較して強い相対的な強さを示すミームコインは、分散型コンピューティングと人工知能（AI）アプリケーションの交差点での発展により地歩を固めつつある情報技術セクターも上回っています。

2023年10月から2024年までのmemecoinの平均リターン740%は特に注目に値する。これはまた、このセクターのパフォーマンスを定量化する努力を反映し、GMCIミーム指数などのミームコイン指数の成長を後押ししている。市場サイクルの投機的な局面との相関はあるものの、このパフォーマンスは、個人投資家や機関投資家の間でこのセクターのマインドシェアが最近高まっていることを反映している。

ミームコインの市場活動

ミームコイン分野への関心の高まりは、デジタル資産市場の活動をさらに活発化させている。取引量は一般的に、より広い市場動向と一致しているが、3月には、中央集権的な取引所におけるミームコインのスポット取引量（7日間平均）は130億ドルに達し、イーサ（ETH）やソラナ（SOL）などの主要資産をも上回った。分散型取引所（DEX）もまた、ミームコインのエコシステムにおいて重要な役割を果たしており、プール作成と資産取引のための基本インフラを提供し、流動性と幅広いユーザーへのアクセスを容易にしています。

相対的な出来高の観点から見ると、DOGEやSHIBといった古いミームコインの影響力は弱まっているように見えますが、一方でPEPEや多くの新しいソラナのミームコインは人気を集めており、合計で取引量の50%以上を占めている。これは、投資家が新しいミームコインを好む最近の傾向を反映したもので、コミュニティやブロックチェーンエコシステムが成長し、高いリターンが期待できることに起因している。とはいえ、既存のミームコインの流動性と長い実績は、潜在的な投資家が考慮すべき重要な要素であることに変わりはない。

同様に、高い先物建玉は市場での存在感の大きさを示し、投機的取引の活発さを示しています。DOGEの建玉は最近、過去最高の18億ドルに達し、PEPEの建玉は5月に50％近く急増して8億5,000万ドルに達した。合計30億ドルを超えるこのオープンポジションの急増は、価格のボラティリティの上昇を示すとともに、投資家がミームコインのエクスポージャーをヘッジするために先物ポジションを徐々に利用していることを浮き彫りにしている。オープンポジションを追跡することは、投機資金の流れを理解するための基本的なツールの一つであり、特にボラティリティの高い商品においては、市場の関心の移り変わりや清算の前兆となり得る。

ミームコインユーザーの成長とリスク

ミームコインの市場プレゼンスとユーザーの成長は密接に関係しています。市場のプレゼンスとユーザーの成長は密接な関係にあるが、この空間には注意すべきリスクがある。ジニ係数とは、人口の所得や富の分布を示す指標で、0（完全な平等）から1（最大の不平等）までの範囲で表される。ミームコインの文脈では、異なるアドレス間のトークン保有量の分布を評価するためにジニ係数を使用することができます。

トークン保有が集中すると、市場操作のリスクが高まります。しばしば「クジラ」と呼ばれる大口保有者は、一度に大量に売買することでトークン価格に大きな影響を与え、ボラティリティを引き起こす可能性があります。さらに、少数のアドレスがトークンの大半を保有している場合、流動性の問題につながる可能性があります。これは、少数の事業体が流動性の提供をコントロールしている分散型取引所の場合に悪化する可能性があります。

これらのミームコインの高いジニ係数（～0.8）は、トークンの保有が著しく集中していることを浮き彫りにしています。このような集中は、潜在的な市場操作、流動性の問題、投資家の警戒など、さまざまなリスクをもたらし、これらのトークンを評価する際にはこれらすべてを注意深く考慮する必要がある。これらの力学を理解することは、ミームコイン業界への投資を検討する前に、これらのデジタル資産の安定性と潜在的なリスクを評価する上で非常に重要です。

結論

ミームコイン業界は、暗号通貨市場で大きな成長と影響力を示し、ミームのバイラルな性質とその配布の容易さにより、ブロックチェーン上で確かな足場を見つけました。スポットETFのローンチ以来、このセクターはビットコインと並んで堅調なパフォーマンスを示しており、個人投資家や機関投資家の間でその魅力が高まっていることを浮き彫りにしている。しかし、最大0.8のジニ係数は、トークンの保有が著しく集中していることを示し、ほとんどの投資家にとって耐え難いボラティリティに加えて、市場操作や流動性の問題などのリスクをもたらしている。このような力学を理解することは、業界が成長し続ける中でミームコインの進化と潜在的なリスクを評価する上で非常に重要です。

ネットワークデータの洞察

ビットコインネットワーク上の送金（調整済み）は先週と比較して28％減少し、イーサネットワーク上の送金は21％減少しています。ビットコインのアクティブアドレスは6％増加し、イーサは3％増加した