تواجه Bitcoin رياحًا اقتصادية معاكسة محتملة وسط تخفيضات أسعار الفائدة
مستقبل بيتكوين الغامض مع التحولات الاقتصادية
تم الترحيب بتيسير السيولة المتوقع على نطاق واسع باعتباره دفعة محتملة لبيتكوين (BTC). يأتي هذا جنبًا إلى جنب مع عوامل صعودية أخرى مثل الإطلاق المتوقع لصندوق استثمار متداول في البورصة (ETF) وتخفيض مكافأة تعدين Bitcoin blockchain إلى النصف كل أربع سنوات. ومع ذلك، هناك تطور في الحكاية.
تشير البيانات التاريخية من MacroMicro إلى أن المراحل الأولية لدورة خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي غالبًا ما تتماشى مع تأرجح الاقتصاد على حافة الركود. ويصاحب ذلك ارتفاع مؤقت ولكنه كبير في قيمة الدولار الأمريكي، العملة الاحتياطية العالمية الراسخة في أكبر سوق للسندات الحكومية وأكثرها سيولة في العالم.
في جوهر الأمر، قد تشهد عملة البيتكوين فترة قصيرة ولكن مكثفة من النفور من المخاطرة في وقت لاحق من العام. ومن المتوقع أن يحدث هذا بعد بدء تخفيض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية. يمكن أن يؤدي الركود، الذي يُعرف بأنه تراجع طويل الأمد في النشاط الاقتصادي وزيادة البطالة، إلى انخفاض ملحوظ في شهية المستثمرين للمخاطرة وانكماش في أسعار الأصول. وعادة ما تستجيب البنوك المركزية بحوافز نقدية لمواجهة هذه التأثيرات.
ويصبح الدولار الأميركي، الذي يلعب دوراً محورياً في التجارة العالمية، والديون الدولية، والاقتراض غير المصرفي، أكثر عبئاً عندما يرتفع. ويواجه المقترضون بالدولار زيادة في تكاليف خدمة الديون، مما يؤدي إلى تشديد الظروف المالية وانخفاض لاحق في تعرض المستثمرين للأصول الخطرة مثل بيتكوين.
عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة في منتصف عام 2000، وسبتمبر 2007، وأغسطس 2019، تعزز مؤشر الدولار، الذي يقيس الدولار الأمريكي مقابل العملات الورقية الرئيسية، في البداية. في الوقت نفسه، شهد مؤشر S&P 500، الذي يدل على رغبة المستثمرين العالميين في المخاطرة، فترات من النفور من المخاطرة في المراحل الأولى من دورة خفض أسعار الفائدة، كما يتضح من الاتجاهات التاريخية.
كان نمط الركود الذي أعقب تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة ثابتاً على مدى العقود الستة الماضية. ويدعم تحليل شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية بايبر ساندلر هذه الملاحظة.
ووفقا لبايبر ساندلر، فإن هذا التسلسل المتكرر غالبا ما يكون نتيجة لميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إطالة أمد أسعار الفائدة المرتفعة، مما يؤدي إلى قمع النمو الاقتصادي عن غير قصد. عادة ما يتم تفعيل تخفيضات أسعار الفائدة عندما يتدهور الاقتصاد بشكل واضح، وترتفع معدلات البطالة، وعادة ما يكون الركود نتيجة لا مفر منها. ويتوقع بايبر ساندلر، في مذكرة للعميل بتاريخ 2 يناير، تكرار هذا النمط، متوقعًا أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه الصارم لفترة أطول من اللازم.
المزيد من الأخبار حول 降息 比特幣
- فبراير ١٤، ٢٠٢٤ ٢:٢٢ ميقول محلل إن عملة البيتكوين والأصول الخطرة الأخرى تتحدى توقعات خفض أسعار الفائدة الفيدراليةوفقًا لـ CoinDesk: على الرغم من التوقعات المخففة بخفض سعر الفائدة الفيدرالي، فإن الأصول الخطرة مثل البيتكوين تظهر مرونة، كما يقول أحد المحللين. تمكنت عملة البيتكوين من التعافي من الخسائر المعتدلة التي تكبدتها في أعقاب تقرير التضخم الأمريكي الذي جاء أعلى من المتوقع، مما قلل من التفاؤل بشأن احتمال خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. ارتفعت العملة المشفرة من 50,000 دولار إلى حوالي 48,800 دولار بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يناير، لكنها عادت منذ ذلك الحين واستقرت عند حوالي 49,500 دولار خلال بداية يوم العمل الآسيوي. صرح أوليفر روست، رئيس قسم المنتجات في شركة Truflation: "على الرغم من أن الغالبية العظمى من المشاركين في السوق لا يتوقعون خفض أسعار الفائدة في شهر مارس، إلا أن الأصول الخطرة تتصرف بشكل عام كما لو كان ذلك لا يزال محتملاً". وأضاف روست أن التوقعات بأي تخفيضات في أسعار الفائدة قد تضطر إلى الانتظار حتى مايو أو يونيو ما لم تكن هناك مؤشرات على تباطؤ الاقتصاد. ربما تكون الأسواق قد تقبلت أن أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول هي حقيقة واقعة، وأنها تتعلم كيفية العمل في هذه البيئة الجديدة. والجدير بالذكر أن عقد Polymarket يشير إلى احتمال بنسبة 59% بأن تصل عملة البيتكوين إلى مستوى قياسي في عام 2024، في حين يشير عقد آخر إلى احتمال بنسبة 66% أن تصل عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق قبل أن يصل إيثريوم.
- فبراير ٠٥، ٢٠٢٤ ٨:٣٦ صباول: خفض أسعار الفائدة قادم، ولكن من غير المرجح أن يكون واثقًا من القيام بذلك في مارستم بث مقابلة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول مع برنامج "60 دقيقة"، حيث سأل المضيف بيلي باول: "لقد خيبت آمال الكثير من الناس الأسبوع الماضي. وسيعقد الاجتماع التالي لتحديد اتجاه أسعار الفائدة في مارس من هذا العام. بناءً على ما قلته الآن: بعد معرفة الوضع، هل من المرجح أكثر أو أقل أن يتم خفض أسعار الفائدة في ذلك الوقت؟ ورد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول قائلاً: "الصورة العامة هي أن الاقتصاد قوي، وسوق العمل قوي، والتضخم آخذ في الانخفاض. أنا وزملائي نحاول اختيار اللحظة المناسبة للبدء في خفض موقف سياستنا التقييدية. وهذه اللحظة تقترب". لقد قلنا إننا نريد أن نكون أكثر ثقة في أن التضخم سوف ينخفض إلى 2%، وأعتقد أنه من غير المرجح أن تكتسب اللجنة هذا المستوى من الثقة في اجتماعها في مارس/آذار بعد سبعة أسابيع. وقد اتفق جميع المشاركين باستثناء اثنين على ذلك. "سيكون من المناسب بالنسبة لنا أن نبدأ في تخفيف موقفنا التقييدي هذا العام من خلال خفض أسعار الفائدة. لذلك، هذه هي الحالة الأساسية ونحن نحاول فقط العثور على اللحظة المناسبة". خلال هذه الفترة، سأل المضيف بيلي باول أيضًا: "في توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر الماضي، سيؤدي خفض سعر الفائدة هذا العام إلى خفض أسعار الفائدة إلى حوالي 4.6٪. هل لا يزال ذلك ممكنًا؟" وقال باول: "تم وضع هذه التوقعات في ديسمبر، وهذه هي التوقعات الفردية للمشاركين، وهذه ليست خطة اللجنة، وسوف نقوم بتحديثها في اجتماع مارس. ومع ذلك، سأقول أنه لا شيء في هذه الأثناء من شأنه أن يجعل أعتقد أن اللجنة ستغير توقعاتها بشكل كبير."
- يناير ٢٥، ٢٠٢٤ ٣:١٦ متعمل CoinShares على تقليل رسوم إدارة البيتكوين الماديةوفقًا لـ Foresight News، أعلنت CoinShares أن رسوم الإدارة لمنتج البيتكوين الفعلي الخاص بها سيتم تخفيضها من 0.98٪ إلى 0.35٪ سنويًا، بدءًا من الأول من فبراير.
- ديسمبر ٠٩، ٢٠٢٣ ١١:١٣ صرئيس الإستراتيجية في Kraken: خفض سعر البيتكوين إلى النصف، وتخفيض أسعار الفائدة الفيدرالية، وموافقة صناديق الاستثمار المتداولة سيخلق "عاصفة كاملة"قال توماس بيرفومو، رئيس الإستراتيجية في Kraken، إنه من المتوقع أن يتم التنصيف التالي لبيتكوين في أبريل 2024، مضيفًا: "الأمر المميز في هذا التنصيف هو أنه لأول مرة في التاريخ، سيكون معدل التضخم في المعروض المتداول من البيتكوين منخفضة تصل إلى أقل من 1٪." وفي الوقت نفسه، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعديل سياسته، وتتم الموافقة على إدراج صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في الولايات المتحدة. وعلى هذه الخلفية، قد يستهل المستثمرون "عاصفة كاملة". قال بيرفومو: "إذا كرر التاريخ نفسه، فستشهد ظهور منصات العقود الذكية، ومن ثم ستميل مسارات مثل التطبيقات اللامركزية التي تتأثر بالتقلبات العالية (أصول القيمة السوقية الأصغر) إلى اتباعها، وسيؤدي انتعاش البيتكوين إلى قيادة إيثريوم، دخلت سولانا وبعض العملات البديلة الأخرى مرحلة التناوب في القطاع." (أعمال الكتل الخرسانية)
- ديسمبر ٠٦، ٢٠٢٣ ١:٥٩ مالتدرج الرمادي: إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، فسوف يساعد ذلك في تعافي أسعار البيتكويننشر Grayscale مقالًا على منصة X يفيد بأن Bitcoin هو بديل رقمي للذهب المادي. وقد استفادت أسعار البيتكوين من بعض العوامل نفسها التي دفعت أسعار الذهب إلى الارتفاع، مثل انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية. ويعتقد محللو التدرج الرمادي أن رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ربما يكون قد أدى إلى قمع سعر بيتكوين، في حين أن تخفيضات أسعار الفائدة قد تساعد في تعافي التقييمات. سيعقد مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماع سعر الفائدة يوم الأربعاء المقبل (13 ديسمبر)، وإذا كانت هناك دلائل على أن أسعار الفائدة قد تبدأ في خفضها أوائل العام المقبل، فقد يدعم ذلك سعر البيتكوين.
- نوفمبر ٢٩، ٢٠٢٣ ١١:٠٧ صيتوقع بيل أكمان تخفيض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت أقرب من المتوقعوفقًا لموقع Yahoo News، يتوقع المستثمر الملياردير بيل أكمان أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في وقت أبكر مما تشير إليه توقعات السوق. ويعتقد أكمان، مؤسس شركة بيرشينج سكوير كابيتال مانجمنت، أن تخفيضات أسعار الفائدة يمكن أن تحدث في وقت مبكر من الربع الأول. في الوقت الحالي، يقوم المتداولون بتسعير خفض أسعار الفائدة لشهر يونيو بشكل كامل، مع وجود فرصة بنسبة 80٪ لحدوث التخفيض في مايو، بناءً على بيانات سوق المقايضة. بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بقوة في مارس 2022، مما أدى إلى أسرع وتيرة لزيادة أسعار الفائدة منذ 40 عامًا. ومع ذلك، فإن البنك المركزي لم يخفض أسعار الفائدة بعد، حتى مع تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة بشكل عام هذا العام. أعرب أكمان عن مخاوفه بشأن استمرار سعر الفائدة الحقيقي في الارتفاع مع انخفاض التضخم، ويعتقد أنه إذا أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند حوالي 5.5٪ بينما اتجاهات التضخم أقل من 3٪، فإن ذلك سيؤدي إلى سعر فائدة حقيقي مرتفع للغاية. كما أعرب أكمان عن شكوكه بشأن تحقيق الاقتصاد الأمريكي لهبوط سلس، وهو الوضع الذي يرفع فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون التسبب في الركود. وحذر من هبوط حاد محتمل إذا لم يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة قريبًا، حيث لاحظ علامات على ضعف الاقتصاد.
- نوفمبر ٢٣، ٢٠٢٣ ١٢:٣٥ صالبنوك المركزية تخفض أسعار الفائدة أكثر من رفعها، وفقا لتحليل دويتشه بنكوفقًا لموقع Yahoo News، ولأول مرة منذ يناير 2021، هناك عدد أكبر من البنوك المركزية التي تخفض أسعار الفائدة أكثر من تلك التي ترفعها، وفقًا لتقرير صادر عن جيم ريد، الخبير الاستراتيجي للأبحاث في دويتشه بنك. بدأ هذا الاتجاه في الشهر الماضي، حيث قامت 10 بنوك مركزية بتخفيض أسعار الفائدة، وهو ما يفوق عدد تلك التي رفعت أسعار الفائدة في نفس الفترة الزمنية. وغطى تحليل ريد 81 بنكا مركزيا في جميع أنحاء العالم. هذا الشهر، قامت خمسة بنوك مركزية، بما في ذلك تلك الموجودة في البرازيل وبيرو، بتخفيض أسعار الفائدة حتى الآن. تحافظ البنوك المركزية الكبرى مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي حاليًا على أسعار الفائدة ثابتة، ولكن هناك توقعات بأنها قد تبدأ في رفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة. وتوقع بنك يو بي إس السويسري الأسبوع الماضي أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مع دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود في الربع الثاني أو الثالث من العام المقبل. ومع ذلك، أشار ريد إلى أنه ما لم تتعرض الولايات المتحدة للركود، سيكون من الصعب رؤية دورة تيسير عالمية كبيرة. وذلك لأن التضخم لا يزال حول المستويات المستهدفة في الاقتصادات الكبرى. ورفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 11 مرة منذ مارس 2022 لمكافحة التضخم المتزايد، الذي ارتفع بنسبة 3.2% في أكتوبر مقارنة بالعام الماضي، ولا يزال أعلى من هدف التضخم البالغ 2%.
- نوفمبر ٠٢، ٢٠٢٣ ٢:٥٦ صرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول: لم يتم دراسة أو مناقشة خفض سعر الفائدة على الإطلاققال رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في خطاب عام أننا لا نفكر أو نناقش خفض سعر الفائدة في الوقت الحالي. (العشرة الذهبية)
- سبتمبر ١٢، ٢٠٢٣ ١٢:٢٤ مآرثر هايز: سترتفع عملة البيتكوين سريعًا إلى 70 ألف دولار بعد أن قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدةكتب مؤسس Odaily Planet Daily News، آرثر هايز، مؤسس BitMEX، أن الأولوية الحقيقية للاحتياطي الفيدرالي هي حماية البنوك والمؤسسات المالية الأخرى من الإفلاس، وقد انتشرت المشكلات في سوق السندات على نطاق واسع وعميق في جميع أنحاء القطاع المالي لدرجة أنها قد تؤدي إلى الإفلاس بأكمله. ينهار النظام. الخيار الوحيد أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي هو خفض أسعار الفائدة، واستعادة صحة النظام المصرفي الأمريكي، ومشاهدة عملة البيتكوين ترتفع بسرعة إلى 70 ألف دولار.
- نوفمبر ٠٥، ٢٠٢٢ ١١:٠٠ صهناك إمكانية لمزيد من الاستسلام من عمال مناجم البيتكوينالمزيد من الإعلانات من عمال مناجم البيتكوين العامين حول الاستسلام المحتمل. يجب دفع الديون والنقد الضيق بسبب ارتفاع معدل التجزئة وانخفاض سعر البيتكوين.
المزيد من الأخبار حول 降息 比特幣
